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本文以1996年第1季度-2014年3季度的实际国民生产总值GDP、货币供应量M0、居民消费价格指数CPI的季度同比增长率数据为基础，通过Granger因果关系检验和构建MS-VAR模型，对货币政策、通货膨胀与经济增长水平值和波动性的内在关联机制进行了研究，发现三者的关系具有区制转移特征，并据此提出了在“新常态”时期，可以通过形成适度价格膨胀、增加货币投放或降低利率等手段对供给面进行调控，将积累存量转化为消费和投资需求，进而拉动经济增长。