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货币政策的非对称效应产生于货币政策传导机制中，其形成机理可放在“货币渠道”和“信用渠道”中分析。在“货币渠道”中，代表性观点有主观预期和信心的非对称调整、利率期限结构的影响以及价格的非对称调整。在“信用渠道”中，对其成因的解释主要包括信贷市场不完善、外部融资溢价、资本金约束、金融加速器效应等。实证研究方面，在对货币政策代理变量的选择上主要有货币供给、利率或其变体和构建专门指标之分，在计量方法上主要采用两步OLS方法、VAR模型及其拓展、马尔可夫区制转移模型以及STR模型等。国内的研究在追随国外的基础上也取