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以银行体系为基础的金融体系与以市场为基础的金融体系,孰优孰劣,一直就是理论界争论的一个经典话题。本文通过建立模型,分析了在信息不对称条件下,即存在道德风险时,对于一个要从落后的传统生产方式转向现代化生产方式的企业来说,银行融资效率更高,但仍存在改进之处。建立进入门槛更低的全国性的产权市场,是一个更好的选择。