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摘要：中小微企业在促进地方经济发展、缓解周边就业压力、促进科学创新、增加国民GDP等方面有举足轻重的作用。但中小微企业的发展却一直备受阻碍，其中制约中小微企业发展的重要因素之一就是融资壁垒，根本原因就是融资成本过高导致的企业融资负担重。本文通过问卷调查以及实地调研对山西中小微企业融资成本相关问题进行了的调查，用融资负担分析相关问题，并加以和全国融资水平比较。本文主要分析了山西中小微企业融资重否？到底有多重？为何重？并且根据分析的结果试图提出一些措施建议以供企业、政府以及社会采用。
关键词：山西中小微企业；融资壁垒；融资负担
一、“中小微企业”和“融资负担”的界定
中小微企业的界定标准参照工业和信息化部、财政部、国家统计局联合发布《中小微企业划型标准规定》中的具体标准。
融资成本用财务费用衡量；融资负担以“财务费用/主营业务收入”表示。财务费用指企业为筹集资金而发生的各项费用，包括“资金占用费”和“资金筹集费”两部分。
二、中小微企业融资负担的相关基础理论
（一）生命周期理论
根据企业生命周期理论，本文将中小微企业的生命周期分为创业期、成长期、成熟期和衰退期。企业在生命周期的不同阶段具有不同的特点，相应的融资成本也不同。在创业期，中小微企业刚起步，资金少、规模小、缺少经验和信誉，其生存能力较差，融资相对较困难，融资成本也相对较高；在发展期，企快速发展期，融资成本相对较低；在成熟期，企业处于巅峰状态，此时的融资成本比较低；在衰退期，企业产品工艺落后，市场占有率迅速下降等，此时企业融资成本高，融资负担重。
（二）信息不对称理论
由于一些因素引起信息不对称，造成企业的融资负担不同。主要的原因有：主观原因是不同的经济个体获取信息能力的不同，大型企业获取信息能力比中小微企业能力强，导致造成中小微企业融资成本可能较高，加重融资负担；客观原因主要是信息分布的不对称，其导致的逆向选择和道德风险，同样也会给中小微企业带来融资负担重的隐患。
三、山西中小微企业融资负担重否？有多重？
通过对中小微企业获得银行及其他融资的综合成本费用率的调查表明，山西省中小微企业融资的综合成本费用率较高，绝大部分中小微企业融资成本在10%以上，而同期银行1-3年期贷款基准利率为6.65%，表明山西省中小微企业融资成本较高，融资负担重。①
本文引用融资负担和全国融资负担水平作比较来衡量中小微企业的融资负担到底有多重。通过调查可知，山西不同规模的中小微企业，所承受的融资负担不同，融资负担最重的小型规模企业，原因是小型企业经营需求一定的融资，但自身的融资信誉等还不够强大，所以外界给予的融资成本就相对较高，导致小型企业的融资负担最重；而根据实地调研研究可知，微型企业由于规模小，融资主要来自股东、亲朋好友融资，基本不存在有利息的外部融资，所以微型企业的融资成本最小，即微型企业基本不存在融资负担；中型企业居于小型和微型之间。
四、山西中小微企业融资负担为何重？
为什么中小微企业融资负担承重？融资负担到底有多重？本文从理论原因和现实原因进行解释。
（一） 融资负担形成的理论原因
金融抑制就是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。金融抑制突出表现在两个方面：一是人为压低资金的价格，主要是利率管制； 二是金融市场的严格准入制度造成了进入壁垒， 从而限制了金融市场多元化发展。从资金供求理论看，融资过程中财务费用大，融资负担重是由融资难导致的。
（二）融资负担形成的现实原因
融资成本较高。被调查企业融资负担的表现：根据对企业生产经营面临的主要困难问题调查统计结果，融资难、融资成本高在山西省表现的更为明显。我省绝大部分中小微企业融资成本高于正常贷款成本的1倍以上，主要原因有金融机构担心中小微企业的信誉度从而对中小微企业的支持不够、中小微企业由于缺乏一定的土地及房产产权等使得企业缺乏抵质押担保、政府扶持力度不够等等
担保体系不健全，贷款利率高。中小微企业贷款时基本利率上浮利息费，还需要担保公司为其担保的担保费用、保证金，再加上评估费、账户管理费，甚至有的预先扣留利息，小微企业贷款总成本要远高于正常贷款成本，企业即使获得贷款，也无法获得全额现金，
银行考核体系不健全。银行为保证月底业绩，要求企业在月底将贷款还清，造成企业资金周转出现问题，为此企业不得不以高息从别处借款，从而带来高额的财务费用，加重企业的融资负担。
销售承兑款项滞后。大部分企业销售结算采用承兑汇票支付，而企业的日常开支都采用现金支付的方式，不得不提前承兑，并支付一定的手续费和贴现利息，从而造成本金的损失，这部分财务费用会加重企业的融资负担。
五、山西中小微企业减小融资负担的相关建议
（一）建立有利于中小微企业融资发展的金融监管框架
了解中小微企业贷款的特点，建立中小微企业贷款监管体系，增设中小微企业监管部门，实行不同于大企业金融业务的监管，在合法与合理的范围内鼓励商业银行调整战略，根据各自的核心竞争力，积极开展中小微企业融资业务，增加中小微企业融资服务。
（二） 建立专门的政策性金融机构
建立专门的政策性金融机构，对小微企业间接融资进行定向扶持；成立专门服务于中小微企业融资的小型金融机构，引导民间资本有序合理流动，小型金融机构与现有各类金融机构相互补充，形成商业性、合作性和政策性相结合的小微企业金融服务组织体系。
（三） 设立中小微企业信用担保体系
构筑金融供给体系与中小微企业普遍联系的融资支持系统，即根据中小微企业的特点建立专门的中小微企业信用评分系统，广泛收集企业各类信息，定量分析和定性分析相结合，综合全面地评估中小微企业的信用状况。
（四） 简化贷款审批流程
积极发展中小微企业直接融资市场，降低资本市场的准入门槛，简化审批流程，强化过程监管，鼓励中小微企业从股市直接融资，间接融资与直接融资渠道的不断开拓，使中小微企业在不同发展阶段，都能寻找到适合自己的融资渠道与方式。
结论
本文主要采用调查问卷方法，以山西中小微企业的融资成本的相关问题为调查对象，结合有关理论对问卷所反映的问题进行分析整理，得出融资成本确实是山西中小微企业发展的负担，并且在此基础上，定量的分析了融资负担，一方面与全国企业融资负担相比较，另一方面，在山西省企业之间进行比较，从不同的角度反映了山西中小微企业的融资负担的情况。根据分析结论得知，我省中小企业融资负担主要原因在于贷款难度大、贷款利率高、准备金高、审批手续繁琐导致的贷款滞后性、日常交易采用的承兑方式给企业造成的资金流失，以及资金供给的不及时性给企业带来的经营难题等。最后，根据调查分析结果提出了一些的建议，希望解决中小企业融资负担问题，有力促进山西省中小企业较好较快发展。（作者单位：山西财经大学会计学院）
参考文献：
[1]林毅夫，李永军，中小金融机构发展与中小微企业融资[J]，经济研究，2001 （1）
[2]梁冰，我国中小企业发展及融资状况调查报告[J]，金融研究，2005（5）
[3]张炬，关于利用银行保理业务解决中小企业融资难问题的思考[J]，中国商界，2009（4）
注解
①调查数据来自《山西中小微企业负担问题研究》课题组的2013调查数据。
关键词：山西中小微企业；融资壁垒；融资负担
一、“中小微企业”和“融资负担”的界定
中小微企业的界定标准参照工业和信息化部、财政部、国家统计局联合发布《中小微企业划型标准规定》中的具体标准。
融资成本用财务费用衡量；融资负担以“财务费用/主营业务收入”表示。财务费用指企业为筹集资金而发生的各项费用，包括“资金占用费”和“资金筹集费”两部分。
二、中小微企业融资负担的相关基础理论
（一）生命周期理论
根据企业生命周期理论，本文将中小微企业的生命周期分为创业期、成长期、成熟期和衰退期。企业在生命周期的不同阶段具有不同的特点，相应的融资成本也不同。在创业期，中小微企业刚起步，资金少、规模小、缺少经验和信誉，其生存能力较差，融资相对较困难，融资成本也相对较高；在发展期，企快速发展期，融资成本相对较低；在成熟期，企业处于巅峰状态，此时的融资成本比较低；在衰退期，企业产品工艺落后，市场占有率迅速下降等，此时企业融资成本高，融资负担重。
（二）信息不对称理论
由于一些因素引起信息不对称，造成企业的融资负担不同。主要的原因有：主观原因是不同的经济个体获取信息能力的不同，大型企业获取信息能力比中小微企业能力强，导致造成中小微企业融资成本可能较高，加重融资负担；客观原因主要是信息分布的不对称，其导致的逆向选择和道德风险，同样也会给中小微企业带来融资负担重的隐患。
三、山西中小微企业融资负担重否？有多重？
通过对中小微企业获得银行及其他融资的综合成本费用率的调查表明，山西省中小微企业融资的综合成本费用率较高，绝大部分中小微企业融资成本在10%以上，而同期银行1-3年期贷款基准利率为6.65%，表明山西省中小微企业融资成本较高，融资负担重。①
本文引用融资负担和全国融资负担水平作比较来衡量中小微企业的融资负担到底有多重。通过调查可知，山西不同规模的中小微企业，所承受的融资负担不同，融资负担最重的小型规模企业，原因是小型企业经营需求一定的融资，但自身的融资信誉等还不够强大，所以外界给予的融资成本就相对较高，导致小型企业的融资负担最重；而根据实地调研研究可知，微型企业由于规模小，融资主要来自股东、亲朋好友融资，基本不存在有利息的外部融资，所以微型企业的融资成本最小，即微型企业基本不存在融资负担；中型企业居于小型和微型之间。
四、山西中小微企业融资负担为何重？
为什么中小微企业融资负担承重？融资负担到底有多重？本文从理论原因和现实原因进行解释。
（一） 融资负担形成的理论原因
金融抑制就是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。金融抑制突出表现在两个方面：一是人为压低资金的价格，主要是利率管制； 二是金融市场的严格准入制度造成了进入壁垒， 从而限制了金融市场多元化发展。从资金供求理论看，融资过程中财务费用大，融资负担重是由融资难导致的。
（二）融资负担形成的现实原因
融资成本较高。被调查企业融资负担的表现：根据对企业生产经营面临的主要困难问题调查统计结果，融资难、融资成本高在山西省表现的更为明显。我省绝大部分中小微企业融资成本高于正常贷款成本的1倍以上，主要原因有金融机构担心中小微企业的信誉度从而对中小微企业的支持不够、中小微企业由于缺乏一定的土地及房产产权等使得企业缺乏抵质押担保、政府扶持力度不够等等
担保体系不健全，贷款利率高。中小微企业贷款时基本利率上浮利息费，还需要担保公司为其担保的担保费用、保证金，再加上评估费、账户管理费，甚至有的预先扣留利息，小微企业贷款总成本要远高于正常贷款成本，企业即使获得贷款，也无法获得全额现金，
银行考核体系不健全。银行为保证月底业绩，要求企业在月底将贷款还清，造成企业资金周转出现问题，为此企业不得不以高息从别处借款，从而带来高额的财务费用，加重企业的融资负担。
销售承兑款项滞后。大部分企业销售结算采用承兑汇票支付，而企业的日常开支都采用现金支付的方式，不得不提前承兑，并支付一定的手续费和贴现利息，从而造成本金的损失，这部分财务费用会加重企业的融资负担。
五、山西中小微企业减小融资负担的相关建议
（一）建立有利于中小微企业融资发展的金融监管框架
了解中小微企业贷款的特点，建立中小微企业贷款监管体系，增设中小微企业监管部门，实行不同于大企业金融业务的监管，在合法与合理的范围内鼓励商业银行调整战略，根据各自的核心竞争力，积极开展中小微企业融资业务，增加中小微企业融资服务。
（二） 建立专门的政策性金融机构
建立专门的政策性金融机构，对小微企业间接融资进行定向扶持；成立专门服务于中小微企业融资的小型金融机构，引导民间资本有序合理流动，小型金融机构与现有各类金融机构相互补充，形成商业性、合作性和政策性相结合的小微企业金融服务组织体系。
（三） 设立中小微企业信用担保体系
构筑金融供给体系与中小微企业普遍联系的融资支持系统，即根据中小微企业的特点建立专门的中小微企业信用评分系统，广泛收集企业各类信息，定量分析和定性分析相结合，综合全面地评估中小微企业的信用状况。
（四） 简化贷款审批流程
积极发展中小微企业直接融资市场，降低资本市场的准入门槛，简化审批流程，强化过程监管，鼓励中小微企业从股市直接融资，间接融资与直接融资渠道的不断开拓，使中小微企业在不同发展阶段，都能寻找到适合自己的融资渠道与方式。
结论
本文主要采用调查问卷方法，以山西中小微企业的融资成本的相关问题为调查对象，结合有关理论对问卷所反映的问题进行分析整理，得出融资成本确实是山西中小微企业发展的负担，并且在此基础上，定量的分析了融资负担，一方面与全国企业融资负担相比较，另一方面，在山西省企业之间进行比较，从不同的角度反映了山西中小微企业的融资负担的情况。根据分析结论得知，我省中小企业融资负担主要原因在于贷款难度大、贷款利率高、准备金高、审批手续繁琐导致的贷款滞后性、日常交易采用的承兑方式给企业造成的资金流失，以及资金供给的不及时性给企业带来的经营难题等。最后，根据调查分析结果提出了一些的建议，希望解决中小企业融资负担问题，有力促进山西省中小企业较好较快发展。（作者单位：山西财经大学会计学院）
参考文献：
[1]林毅夫，李永军，中小金融机构发展与中小微企业融资[J]，经济研究，2001 （1）
[2]梁冰，我国中小企业发展及融资状况调查报告[J]，金融研究，2005（5）
[3]张炬，关于利用银行保理业务解决中小企业融资难问题的思考[J]，中国商界，2009（4）
注解
①调查数据来自《山西中小微企业负担问题研究》课题组的2013调查数据。