G20国家差异化金融条件下货币政策的非对称性传导研究

来源 :国际贸易问题 | 被引量 : 0次 | 上传用户：seeya

【摘要】

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本文基于动态模型选择-时变参数-因子扩展的向量自回归模型(DMS-TVP-FAVAR)构建金融条件指数(FCI),度量G20主要成员国的金融状况,进而建立以FCI为转移变量,包括货币供应量、

【作者】

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崔百胜高崧耀

【机构】

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上海师范大学商学院

【出处】

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国际贸易问题

【发表日期】

：

2019年8期

【关键词】

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G20国家金融条件指数货币政策非对称面板平滑转移回归模型

【基金项目】

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国家社会科学基金一般项目“周期不一致背景下的世界主要经济体货币政策溢出效应与中国的应对策略研究”(16BJY168)

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本文基于动态模型选择-时变参数-因子扩展的向量自回归模型(DMS-TVP-FAVAR)构建金融条件指数(FCI),度量G20主要成员国的金融状况,进而建立以FCI为转移变量,包括货币供应量、利率以及经济增长等货币政策工具变量与目标变量在内的面板平滑转移回归模型(PSTR),以研究G20成员国及其中的发达国家和新兴经济体货币政策传导的非对称效应。研究结果表明:G20国家中的发达国家金融市场波动幅度比新兴经济体更大;数量型货币政策和价格型货币政策不仅在不同金融状况下表现出非对称性,也在不同类型国家之间表现出异

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