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20世纪80年代中后期开始,发达国家的寿险公司风险不断,1986-1996年间,北美112家寿险公司因大量投资垃圾债券而丧失偿付能力;1996-2000年,日本5家大型寿险公司因股市泡沫破裂引致巨额投资亏损而破产.2000年以来,欧洲股市不断下跌,保险公司资产大幅贬值,德国近1/3寿险公司蕴藏破产危机.