地区市场规模扩张、信贷资金配置差异与企业资本投资

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利用2007—2016年中国A股上市公司数据,实证考察地区市场规模扩张对企业资本投资的影响,以及信贷资金配置差异在其中发挥的作用。结果发现:地区市场规模扩张对企业资本投资具有推动作用;信贷资金配置差异会导致地区市场规模扩张对企业资本投资的影响表现出非对称性,即相比于信贷资金配置不足的企业,超额信贷资金配置的企业在面临地区市场规模扩张时会进行更多的资本投资。进一步研究显示,在垄断性行业中企业资本投资主要受政府干预因素的影响,而在竞争性行业中企业资本投资则表现出受市场机制和管理自主权作用的特征。
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