经过4年多的筹备，我国沪深300股指期货合约在2010年4月16日正式上市交易，挂牌基准价定为3399点。众多投资者非常关注如何运用沪深300股指期货进行期现货套利。沪深300股指期货的期现套利的关键在于如何构建易于实现、拟合精度高、交易成本低的现货组合，把ETF作为现货组合具有明显的优越性。ETF在交易所上市，因此投资者可以像买卖股票一样实现对指数的买卖。由于它是基金的一种特殊类型，除了在二级市场的直接买卖，它还可以通过申购和赎回的形式进行交易。　　 本文首先使用SPSS软件对沪深300指数收益率与各个ETF的收益进行了相关性分析，得出除了中小板ETF以外其他五只ETF都与沪深300指数高度相关。之后使用单位根检验来检验数据的平稳性。然后使用线性回归模型，通过构造不同的ETF组合来拟合出最佳的沪深300股指期货的现货。通过计算，最终确定了以0.713:0.287的比例买入上证180ETF和深证100ETF。使用这一组合复制沪深300股票指数时相关性在0.99以上，而且交易成本较低，可操作性强。　　 根据期货持有成本定价模型(Cost of Carry Model)，考虑了市场因素后，得出一个无套利区间上下界的表达式。又确定了跟踪误差、冲击成本和交易费用等其他各项交易成本在实际操作中的比例。最后选取了一个具体的交易日--10月26日IF1011合约进行分析，通过卖空股指期货合约买进现货ETF组合在11月15日平仓时最终可以获得1.14％的收益率。