并购是企业迅速扩大经营规模,探寻战略转型必不可少的一种手段。然而,在其超利益背后却隐藏了巨大的风险,伴随着大额资本投资,企业必然会面临财务风险。财务风险无处不在,它不仅影响着并购过程,而且还会影响到最后的结果,因此,正确识别和有效控制这一重要问题至关重要。本文基于企业并购财务风险的研究视角,对汤臣倍健并购LSG这一典型案例进行探讨分析。首先,通过查阅、整理大量国内外文献及资料,在此基础上运用了文献研究、案例分析及因子分析等研究方法,对企业并购财务风险控制问题展开深入研究;其次,基于企业并购及财务风险相关理论,介绍了双方并购交易案例,剖析并购方在并购过程中识别出的财务风险并利用因子分析法对其财务风险控制进行了综合评价;最后,为规避企业并购活动中的财务风险,使风险最小化,本文在并购方控制财务风险措施的基础之上,分别从并购前、并购中以及并购后三个阶段提出改进对策:其一,在确定并购目标之前企业应科学制定并购战略、充分准备前期尽职调查;其二,为使企业并购顺利进行,并购过程中应综合考虑企业还款来源、融资渠道以及支付方式;其三,交易完成后企业还应加强对标的公司的经营监管机制,建立财务风险防控预警制度,与标的保持密切联系。因此,基于前人已有的相关理论研究,本文对汤臣倍健并购的具体案例深入分析并提出了相关改进对策。一方面,有助于汤臣倍健自身规避并购财务风险,提高企业并购成功率;另一方面,也为食品保健行业内其他企业并购提供借鉴与参考,提升行业并购财务风险管控水平。