上市公司的股权融资行为是近年来国内外研究的热点，但对中国上市公司股权融资的相关研究始终没有脱离传统财务学框架，无法完全解释我国上市公司所存在的股权融资偏好现象。在传统理论与上市公司现实数据相矛盾的基础，本文引入基于异质先验信念的管理自治权理论对股权再融资问题进行研究。 本文首先通过理论分析，建立四时点分析模型，在管理自治权理论框架的基础上得出三个假设结论。随后，本文采用描述性统计分析和回归统计分析的方法对我国1996-2007年间股权再融资和债券再融资的上市公司进行实证检验，得出以下结论：我国上市公司存在明显的股权融资偏好；权衡理论与优序融资理论均不能合理解释现行上市公司研究结果；一致性参数与是否采用股权融资存在明显的正相关系；证明了理论分析得出来的三个假设性结论，从而验证了本文所倡导的管理自治权理论能够科学合理地解释我国上市公司股权融资偏好问题；并通过统计描述的方式证明了再融资给上市公司带来长期低绩效，而股权再融资比债权再融资所带来的负面效应更回明显。 最后，本文针对我国上市公司普遍存在的股权融资偏好问题提出相应的政策建议：优化上市公司的资本结构，完善政府对证券市场的管理体制，发展全方位、多功能的市场化运作的证券市场，并进行制度创新，与此同时，上市公司也要积极构建有效的激励机制和约束机制。