金融发展和经济增长的关系从上个世纪由熊彼特提出以来就成为经济金融理论研究中的一个热点问题。尽管在理论提出的初期经济学家们在金融发展对经济增长的促进作用上有很多争论，但是随着理论模型的完善和实证估计技术的发展，越来越多的证据表明金融发展对经济增长有着明显的促进作用。然而这些研究多关注国家之间的比较和发达国家的发展经历，关注中国的研究则相对较少。　　但是，这一研究对于中国来说无论是理论上还是实践上都有着相当重要的意义。从理论上来说，可以借此验证基于西方经济现实提出的金融发展推动经济增长的理论是否也能解释中国的经济增长现实。从实际上说，中国金融体系的改革却远远落后于其他部门。以WTO规则要求为代表的国际力量和以经济持续发展需要为代表的国内力量都对金融体系的改革提出了迫切的要求。为了推动金融体系的改革，系统的研究金融对于经济增长的作用就显得十分必要。本文试图在这一方面做出自己的贡献。　　本文在回顾了经济理论中关于金融发展和经济增长关系的文献之后，提出了基于中国现实的实证检验模型。为了弥补以往研究中国金融发展和经济增长问题中数据不足对计量估计带来的影响，本文构造了一个包含省份和时间两个维度的面板数据集(Panel Data)，使得用于回归方程估计的观测值达到312个，大大提高了方程估计的可信度。由于跨省份的数据存在异方差性，为了消除异方差对方程估计的影响，本文在给出普通最小二乘估计的同时也给出了消除异方差的广义最小二乘估计。本文的实证检验结果证明了以低效率金融资源分配为内容的金融发展并非一定会促进经济增长，相反可能抑制经济增长，与之相对，更多的将金融资源合理的分配给更具有生产效率的企业将有力的促进经济增长。　　基于本文的分析结果，本文提出了相应的理论解释和政策建议。通过考察实体经济部门和金融部门本文发现国有经济部门的低效率经营、金融体系在分配金融资源时对于国有部门过度倾斜以及金融体系中国有银行的垄断和低效率经营共同阻碍了中国金融发展对经济增长的促进作用。要解决这些问题，本文认为首先要继续推进国有银行的改革，同时要大力发展非国有的金融机构，引进外资金融机构，建立通用的信用评级系统，从量和质两个方面推动金融体系的发展。只有这样中国的金融发展才能够真正推动经济的增长。