本文从基金公司内部管理的角度，引入因子GARCH模型度量VaR，并将因子GARCH-VaR模型应用到基金公司的风险管理中，以便给基金公司的最高管理者和风险管理委员会提供决策参考。本文采用定性分析与定量分析相结合、理论分析与实证分析相结合的研究方法。 本文构建了一个投资组合，并对其进行实证分析，发现在我国股票市场，不管是在95％置信度下，还是在99％置信度下，正态分布下因子GARCH-VaR模型、因子EGARCH-VaR模型和因子GJR-GARCH-VaR模型的效果总是优于t分布下各个模型的效果。在95％置信度下，因子GARCH-VaR模型总是优于因子EGARCH-VaR模型和因子GJR-GARCH-VaR模型；在99％置信度下，各个模型的效果基本相同。因子GARCH-VaR模型要比Delta-正态VaR模型预测更加准确。 由于在基金公司风险管理中，因子GARCH-VaR模型有许多其他模型所没有的优势，因此本文将该模型应用到基金公司风险管理的几个方面：基金经理绩效考核、优化投资组合、风险限额的设定和分配、风险报告、监控市场风险以及基金新产品定价，重点研究了基金经理绩效考核和投资组合的优化，并进行了实证分析。