资产证券化业务起源于美国，是金融市场的重要创新。2005年，我国开启了银行业资产证券化业务的试点。继08年金融危机之后，我国重新规范市场并于2012年重启了新的一轮资产证券化业务大浪潮。其中，不良资产证券化业务还属于新兴领域，市场规模很小仅占4％，但从另一个角度来说不良资产证券化市场有很大的发展空间和创新潜力。不良资产证券化无论是对金融市场还是参与主体来说都有着不可忽视的重要作用。它能为市场提供新的投融资渠道;为投资者提供多样化的新兴产品;为发行主体转移风险、增强流动性、提高盈利性创造良好机会。这也是我国当前大力开扩不良资产证券化市场的动因所在。本文主要研究商业银行不良资产证券化对金融市场和参与主体所产生的功能和效用，并对效用不明显的功能提出改良建议。2016年中国银行发行的“中誉2016年第一期不良资产支持证券”（以下简称“中誉2016-1”），是08年金融危机之后我国银行业发起的第一只不良资产证券化产品，具有很强的代表性。研究“中誉2016-1”对中国银行、投资者以及金融市场的作用，可以简单概括银行业不良资产证券化的功效性并发现问题和改进问题，以此促进证券化业务的良性发展。　　本文首先介绍了不良资产证券化的研究背景与意义，并对国内外相关学者的观点进行了归纳和总结;然后对不良资产证券化相关概念进行了概述，介绍我国不良资产证券化的发展状况，并分析了我国发行不良资产支持证券的动因。正文部分采用理论与案例研究相结合的方法，以“中誉2016-1”案例具体探析我国商业银行开展不良资产证券化的实施功效，主要从不良资产证券化的实施作用和产生的效果两方面研究。其中，对发行主体商业银行的功效研究是本文的重点，效应分析从安全性、盈利性、流动性三个角度进行阐释。最后，本文在上述分析的基础上，总结案例的可借鉴之处和需要改进的地方，对我国商业银行不良资产证券化出现的问题提出了改进建议，并做出了发展展望。