本文以泸州老窖为例,对它受中央八项规定出台的影响、战略调整措施以及战略转型的经济后果展开分析。1994年上市后,公司依靠资源型区域营销模式推广,以1573的高端定位带动业务迅速扩张。但2012年中央八项规定出台后,其市值下跌超过63%,现金流、营收利润和预收款等核心指标受较大负面影响。在国内消费升级背景下,公司精简产品线、突出“五大单品”核心战略,调整公司人事结构、变革营销体系,明确各单品价格体系及定位、辅以品牌专营模式的渠道改革、加大市场费用投入等,全面进行战略调整。然后,本文利用各方面财务指标并展开杜邦分析,结合产品收入和费用结构变化,结果表明:战略转型后,其盈利能力、运营能力、偿债能力等各项财务指标明显改善,但与其巅峰期表现仍有差距。此外,公司转型后销售费用大幅提高,管理费用平稳、财务费用持续为负;产品结构呈现品类升级。可见,公司通过营销体系改革并加大销售费用投入,配合其五大单品战略,从而起到“开源”作用,使其销售收入和利润水平重回良性回升态势。最后,本文对泸州老窖的战略转型进行小结,并分别提出建议:1)公司聚焦大单品战略、理顺渠道经销商利益关系、不断改善财务指标;2)投资者关注低杠杆、高分红、经营持续改善的消费品标的;3)监管部门引导价值投资,严审各类跨行业重组并购、再融资等乱象。