随着近年来世界金融的不断发展,各类金融衍生品层出不穷,资产定价理论也随之不断发展,并越来越占有重要地位。正确确定金融资产的合理价格,成为了众多学者关注并持续研究的主题。而利用资产定价模型对资本市场进行实证研究,成为了评价市场好坏的重要依据,反之也可证明定价理论的正确与否。Fama和French在1992年提出的三因子模型,是一个分析影响股票市场中影响股票收益率因素的重要理论,认为市场因素、规模因素以及价值因素是解释股票超额收益率的主要因素。被称为中国纳斯达克的我国创业板市场在2009年10月正式开市,经过5年多的发展已成为我国新兴产业发展、经济转型战略的重要资本市场。探讨我国创业板的发展中,是否符合西方科学定价理论,以及是否存在着尚未解决的问题,对创业板市场的持续健康发展是十分重要的。正确分析影响股票收益率的风险因素,对于理性的投资者也有重要的实践意义。本文通过对我国创业板市场2011年-2013年间的股票样本利用Fama-French三因素模型进行实证研究,讨论市场因素、规模因素以及价值因素对股票收益率的影响大小,并进一步引入市盈率因素,分析三因子模型是否适用于我国创业板市场,以及其拓展模型是否可以更好的解释股票的超额收益。通过实证检验,发现三因子模型总体上对我国创业板市场是适用的,其中市场因子影响最大,规模因子影响次之,最后是价值因子。加入市盈率因子后,模型总体解释能力得到了进一步的加强。本文同时提出了目前我国创业板仍然存在的一些问题,并提出了相关的政策建议。