人口的长期均衡发展关系到经济的可持续发展,而人口老龄化是其中重要和普遍的问题。十四五期间我国将迈入中度人口老龄化阶段,其进程快、规模大的特点将对我国经济的供给侧和需求侧构成挑战。从供给侧看,我国劳动力供给作为基本生产要素,面临着数量短缺,质量下降的问题;从需求侧看,消费需求是拉动经济循环的重要动力,却出现了需求疲软不足的现象。在国家战略中,积极应对人口老龄化已经成为必然要求。立足于供需两侧,从劳动力供给和消费需求视角厘清人口老龄化产生的经济效应,具有一定的现实意义。本文首先对已有的文献研究和理论基础进行评述,梳理了人口老龄化对劳动力供给和消费需求的影响机制。其次,总结描述了我国人口老龄化的速度、规模的发展特征和空间分布状况。再次,在对劳动力供给的分析中,从劳动参与率和劳动生产率两个方面概述了劳动力供给的数量和质量特征,并实证分析了人口老龄化造成的影响。利用2000-2020年的时间序列数据建立岭回归模型分析人口老龄化对劳动参与率的影响程度;基于2000-2020年的面板数据,采用GMM估计测度人口老龄化对劳动生产率的动态影响。最后,在对消费需求的分析中,阐述了居民消费率、居民消费水平和结构的现实特点。从消费需求的水平和结构两个方面出发,分别选取居民人均消费支出和消费结构升级指数作为因变量,衡量人口老龄化的影响程度。在2005-2020年省际面板数据基础上,将静态面板固定效应模型和GMM估计动态模型相结合分析人口老龄化对消费水平的影响;在构建2013-2020年的省际消费结构升级指数后,使用面板分位数回归,探究消费升级指数在不同分位点时人口老龄化产生的影响。通过以上研究得到,人口老龄化抑制了劳动力供给的数量和质量的提升并对消费水平的扩大具有阻碍作用,但在一定程度上推进了消费结构的升级,人口老龄化从供给侧和需求侧对经济发展产生了一定的风险冲击。具体结论如下:（1）我国老年人口规模和占比均呈现出动态加速增长的趋势,省际差异不断扩大。我国人口年龄结构金字塔向纺锤型逐步演化,人口年龄结构呈现出缩减型的特点,体现出我国整体年龄结构趋于老化。（2）从经济发展的供给侧来看,劳动力作为经济生产的基本要素之一,呈现出劳动力数量及增速骤降,劳动参与率逐年下滑,劳动生产率增长乏力的特点。我国已经面临着劳动力供给数量不足和劳动力供给质量降低的问题。劳动力供给数量方面,人口老龄化通过退出效应和排挤效应加剧了劳动参与率的下降。而在质量方面,劳动力年龄结构老化限制了劳动力生产水平的提升。这在一定程度上会对经济的供给侧形成冲击。（3）从经济发展的需求侧来看,消费需求是拉动经济的重要引擎,但是居民消费率却偏低且不断下降,对经济的拉动作用不断减弱。在消费水平方面,虽然居民消费水平在升高,但是增速在逐步放缓,而且居民消费与收入的差距不断扩大。制约消费水平扩大的因素仍然存在,人口老龄化是其中的重要原因,通过多种途径制约了消费水平提升;在消费结构方面,居民消费结构由衣食类消费转向居住、医疗保健类消费。受到老年消费结构具有独特性的影响,人口老龄化对消费结构升级具有一定促进作用,且随着分位点数上升,程度变大。人口老龄化对经济需求侧的挑战不容忽视。