黄金一直以来都是大众财富聚集的焦点，不但各国将其作为重要的储备资产，而且人们更视其为信用货币最后的依仗，受到高度的关注和认可。随着经济的变化莫测，国际社会爆发出种种的危机，诸如2008年的美国金融危机、2010年欧债危机等，无不戳中人们的神经，在纷纷寻求避险的时候，黄金首当其冲地作为重要避险工具起到了对冲和稳定作用，而其价格也同步快速上升，至2011年也达到顶峰的1920美元/盎司。这也让我们认识到了黄金天然货币的本色，以及在避险和稳定货币体系方面的重要作用。
　　本文从黄金基本的商品属性、货币属性以及金融属性出发，进行阐述和研究，并介绍了目前世界黄金交易市场的格局和要素，以明确黄金的基本情况。之后，回顾了黄金的历史进程和货币体系，包括金本位前、金本位、布雷顿森林体系以及牙买加货币体系，并确认了目前世界格局或货币体系中黄金主要发挥的属性为货币属性和金融属性。同时，本文详细分析了现有黄金的供需情况，了解到从供需角度看，总体维持稳定。为了进一步地剖析影响黄金价格的因素，本文对目前影响黄金的经济和其他重要影响因素进行逐一地理论分析，包括宏观经济、资本市场、通货膨胀、美元指数、利率水平、实际收益率、货币供应量、原油价格、地缘政治和危机事件以及其他政策因素。
　　由于黄金供需情况总体平稳，因此本文主要以经济因素作为分析变量来对黄金价格的影响进行实证。美国作为最大经济体对世界经济有着重要影响，所以主要选取了美国有关的经济指标作为分析依据进行解释、总结归纳和实证分析。同时，在选取实证变量中，剔除了与黄金价格同时基于通胀影响变化的原油价格以及难以数据量化的地缘政治、危机事件、其他因素。
　　因此，本文最终选取了2003年至2018年美国十年期国债收益率指标作为宏观经济指标、标准普尔500指数作为资本市场指标、美国居民消费价格指数作为通胀指标、美元指数作为美元指标、美国实际利率作为利率水平指标、美国十年期通货膨胀保值债券收益率作为实际收益率、美国广义货币供给量作为货币供应量指标的月度数据，作为分析变量来研究黄金价格的影响因素。月度数据均从各官方网站中获取，保证原始数据真实有效，以期获得最优检验效果和验证理论分析情况。需要提到的是，本文引入美国十年期通货膨胀保值债券收益率，作为新的实际收益率经济影响因素指标，进行理论分解研究及实证分析，以增加对黄金影响因素的解释。
　　实证分析对除百分比外的数据进行对数取数分析，以增加各变量的实证稳定性。首先，通过单位根检验(ADF检验)验证了各变量的平稳性，并进行相关性分析了解了其一般经济意义后，再通过特征根检验(AR根检验)确保各变量的稳定性，然后通过Johansen协整检验证明了各变量的协整关系即长期均衡关系。接着，进行格兰杰因果检验分析各变量与黄金价格的因果情况，其后建立误差修正模型(VEC模型)分析均衡关系，并在检验和验证VEC模型稳定性基础上进行脉冲响应分析、方差分解来解释各变量对黄金价格的影响程度。
　　本文所引入新的实际收益率经济影响因素即美国十年期通货膨胀保值债券收益率指标进行实证分析后，发现其与黄金互为影响，长短期均对黄金价格有显著反向影响，短期较长期更为明显。其间接可视为与黄金互为替代关系，增加了一个对黄金价格影响要素的分析维度。同时，本文还发现了与其他文献不同之处的主要结论：美国居民消费价格指数对黄金价格的短期影响更为显著，且并非与黄金具有即时的同向变动，长期来看仍为正向影响，影响程度平稳且持续；标准普尔500指数视为美元的另一种风险收益率体现，对黄金有着显著反向影响，且影响程度最大；美国十年期国债收益率指标受到预期通胀率的影响，长期来看将对黄金产生正向影响，但整体影响不大；美国广义货币供应量变化影响并未实质改变经济环境，长期有相反趋势的影响，对黄金价格影响程度最弱；美元指数的交易对手货币以及避险因素的影响加大正在抵消了原对黄金价格产生的反向影响，短期虽仍有较强原有影响，但长期来看为中性影响。
　　最后，结合结论内容，本文提出了加强黄金储备帮助人民币国际化、发展黄金交易所增加黄金话语权的展望建议。