作为央行宏观调控机制的实现手段，合理使用货币政策对保持我国宏观经济平稳运行具有重要意义。为更好发掘货币政策指导经济发展的客观规律，我们需要深入研究货币政策传导机制，强化对其认识和理解，这也是货币政策理论和实践研究的主要方向。　　货币政策通过四大渠道实现对宏观经济的传导效应，分别是:利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道和汇率渠道。回顾我国金融市场的发展历程，可以看出，虽然央行1998年起不再对国有商业银行的贷款进行限额控制，改用多种货币政策工具来促进利率市场化，但鉴于历史遗留问题和现实状况，目前我国金融市场体系尚未完善，各项制度也未健全，利率和汇率并未完全市场化，在经济中处于绝对主导地位的依然是间接融资系统，因此信贷渠道在我国是四大渠道之重。我国货币政策的实施效果在不同的经济状态下起伏不定，学者因此开始把目光转移到研究货币政策的非对称性1。研究分析货币政策的非对称性效应及信贷传导渠道的畅通程度可以为我国央行正确制定货币政策进而有效促进国民经济持续健康发展提供重要参考和依据。　　本文采用文献研究法、规范分析法和实证分析法。创新点体现在把货币政策的信贷传导渠道分解成两个阶段研究。在第一阶段，央行通过各种直接或间接的货币政策工具作用于中间目标，影响银行对外贷款和企业获得贷款的能力和意愿，以实现新的均衡。在第二阶段，通过金融机构贷款余额这一中间目标将货币政策通过银行传导至企业，使企业获得资金进行生产和投资，以调节产出水平和价格水平，实现货币政策的最终目标。同时，本文在系统整理有关货币政策传导渠道的基础上，就信贷渠道视角下货币政策的非对称性效应在我国的适用性进行了定性分析，使文章更具有实际应用性。在实证检验方面，本文分两个阶段分别在VAR模型的基础上，进行时间序列分析，借助HP滤波法分离正负向货币冲击，利用脉冲响应函数和方差分解方法进行实证检验。　　最终，本文得出结论。我国的货币政策可以通过金融机构的贷款行为最终影响实体经济，实现最终目标。在通过信贷渠道传导的过程中存在着较为明显的非对称性。在第一阶段，紧缩性货币政策比扩张性货币政策的变动因子对金融机构贷款余额的冲击更为明显，幅度也更大，滞后期略长，货币政策的非对称性效应突出。在第二阶段，作为货币政策中间变量的金融机构贷款余额，其扩张作用比紧缩作用对GDP的冲击更为明显，幅度也更大，滞后期更短，货币政策的非对称性效应成立，但动态轨迹相对第一阶段复杂。针对信贷渠道两大阶段的传导情况，为了能让货币政策通过信贷传导渠道更有效率地运作，本文也提出了相关建议。