联保贷款可以有效控制中小企业贷款的风险，是帮助其走出资金困难，并扶持其发展壮大的有效金融运作模式。作为一种创新的信贷工具，联保贷款具有其他贷款模式不可比拟的还款率，引起了世界各国的关注。然而，在引进联保贷款的二十年里，这种贷款模式在我国运作的效果并不十分的理想，并且它的还款率未能达到预期的标准。究其根本原因在于未能根据我国的基本国情抓住影响其还款率的主要因素——社会资本。因此，我们需要对社会资本影响中小企业联保贷款的机理进行深入的分析，以给我过银行成功开展这项业务提供一定的指导。本文将社会资本引入中小企业联保贷款中，分析社会资本视角下联保贷款的还款机理。首先，本文分析了社会资本和中小企业联保贷款的内在联系，发现社会资本可以通过横向监督、社会奖惩、声誉机制提高借款企业的还款积极性；随后，本文在构建银行和小组、小组内部企业之间的博弈模型的基础上，引入了小组的产出水平、社会奖惩以及再还款约束等因素，进一步分析了社会资本提高中小企业联保贷款还款率的内在机理；最后通过研究得出结论，社会资本能够在银行降低连续贷款激励的情况下能保证小组的还款，并且，社会奖惩和再还款约束可以有效激励企业主动还款或帮助困难企业进行还款，从而在根本上提高了中小企业联保贷款还款率。鉴于社会资本的积极意义，我国开展中小企业联保贷款时，要创造一切条件使社会资本的作用充分发挥，从而达到扶持中小企业发展壮大的目标。