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近年来,随着对外开放和新的市场环境的不断变化,国内企业与国际市场的联系日趋紧密,特别是美国次贷危机之后引发的国际金融市场动荡和不安,使国内外商品市场价格频繁而剧烈波动,国内企业特别是涉及大宗商品交易的资源类企业在经营管理上面临着越来越多的未知困难和风险,增加了企业在日常风险控制和监管上的难度。因此,企业必须寻找到一种有效防范潜在价格风险的方法和保护措施。
套期保值是期货市场的主要功能,也是企业规避价格风险的手段之一。套期保值的主要目的和效果是通过期货市场买入或卖出与现货市场方向相反的期货合约,将资产价格波动的风险进行对冲,消除价格波动引起的不利因素,规避价格波动风险,以实现风险损失的最小化。
本文以国际化程度较高、价格波动和交易数量较大的铜相关公司作为研究对象,并对国内30余家铜产业相关上市公司开展套期保值情况进行调研和分析,指出国内公司开展套期保值业务存在的问题和误区,并提出解决办法。在实证研究部分中,本文以T公司为例,详细研究和分析了T公司的生产特点和经营状况,并运用套期保值相关理论,针对该公司上下游产业特点,从不同环节的风险敞口入手,设计了T公司开展套期保值的策略和方案,以达到合理套保,避免价格风险的目的。