我国的经济增长模式是主要靠高投资拉动的粗放增长模式,投资在“量”上的积累并不能支持经济持续增长,我们更应关注资本配置效率的提升,而金融的发展可以为资本配置效率的提升提供有力支持,我们在关注金融总体规模的发展同时,不应忽视金融结构的改善,因此研究金融发展和金融结构对资本配置效率的影响具有重要意义。文章在界定资本、资本配置效率等主要概念的基础上,梳理了有关金融发展及金融结构的理论,阐述了两者对资本配置效率的作用机制,而后通过构建不同类型的面板数据模型对我国整体资本配置效率从静态和动态两个维度进行测算,分析了金融发展和金融结构对资本配置效率的影响。从实证结果我们可以看出,我国整体的资本配置效率为正;在动态考察这11年间的资本配置效率时,我们发现只有2009年的资本配置效率是负值,说明此时的中国资本配置是无效的,可能由于“四万亿”刺激政策,过度的放水并没有将资金运用在刀刃上;从横截面维度进行的省份资本配置效率的测量,我们发现所有省份(除西藏)资本配置系数均为正,东部比中西部的资本配置更有效。实证分析金融发展与金融结构对我国资本配置效率的影响,结果表明,我国金融总体规模的发展有利于提升资本配置效率;金融结构中相比直接融资,我国目前间接融资更能促使资本有效配置,这可能由于我国直接融资体系的不健全,股市投机行为明显,导致大量资金无法分配给有真正融资需求的主体;政府干预可能不利于资本配置,政府部门由于晋升激励不会完全依赖市场需求进行决策,会兼顾自身利益与地方经济发展甚至会牺牲掉某些市场诉求以满足自身利益最大化;进出口贸易可能不利于资本配置;由于外国投资者在带来资金流入的同时会带给东道国更多的经验技术外商直接投资有可能利于提升资本配置效率。