资本市场中完善而操作性强的退市制度,可以提高上市公司的整体质量,可以使证券市场的运行平稳有序,也可以保护广大投资者的利益。但我国的退市制度自2001年正式建立以来,A股市场退市公司数不足百家,平均退市率不足1%,退市制度的实施效果差强人意。除了上市公司自身的原因以外,这与我国退市制度的标准、流程以及退市实施的配套制度等的不完善不无关系。我国证券市场的能否健康发展,投资者对市场能否充满信心,都与退市制度完善与否紧密相关。2014年10月15日,证监会发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》。增加了强制退市的范围,包含欺诈发行和重大信息披露违规两种情形。表明了监管机构加大对证券市场违规行为处罚力度的决心。正在证监会积极推行退市制度改革之时,欣泰电气欺诈发行的重大违法行为浮出水面。欣泰电气作为我国第一家因欺诈发行而强制退市的公司,对其进行案例研究对探索我国退市制度的完善具有深远的意义。本文首先梳理我国退市制度的发展脉络,介绍退市相关理论知识,对比国内外退市制度的差异,为文章提供一定的理论基础。再对欣泰电气退市过程进行详细介绍,分析在退市过程中各参与主体存在的问题,探索如何在制度层面上尽可能完善,同时给予上市企业、中介机构、监管者和投资者相应的建议。本文共分为六部分:第一分部是绪论部分,包括研究背景、意义、研究内容等,对全文起一个引领作用;第二部分是退市相关理论知识的梳理,为全文奠定理论基础;第三部分是对案例背景的介绍,包括欣泰电气公司简介、所处行业地位、上市经过和强制退市过程及违法概况。第四部分从公司自身经营管理、中介机构的监管、强制退市制度以及投资者权益的保护四个方面进行分析。首先是分析公司的财务状况和本次欺诈发行所用的财务造假手段;其次会计师事务所和保荐机构两类中介机构在履行外部监管职责中存在的问题;接下来从退市标准、退市流程及退市配套制度来探讨对退市制度值得改进之处;最后从投资者权益保护角度,分别分析了股份减持的限制、退市整理期的设立、先行赔付制度和上市公司的赔偿。最后基于以上分析归纳出此事件所反映出来的一系列问题,并分别对公司、中介机构、监管机构和投资者给出对应的建议。