【摘 要】
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该文选取了1999年至2001年期间262家在上交所和深交所首次公开发行的A股公司作为样本来研究中国IPO盈利预测信息披露的可靠性及其相关影响因素.文章中使用了一系列预测误差计
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该文选取了1999年至2001年期间262家在上交所和深交所首次公开发行的A股公司作为样本来研究中国IPO盈利预测信息披露的可靠性及其相关影响因素.文章中使用了一系列预测误差计量指标以及统计检验来验证中国IPO盈利预测缺乏可靠性,分析结果表明IPO盈利预测的平均绝对误差度超过15﹪,预测高估倾向显著且还会造成证券市场的过度反应,此外发行定价不强制使用盈利预测值的政策变更也在一定程度上影响了预测的可靠性.该文还设计了横截面多元回归模型来详细论证盈利预测影响因素及其影响力大小,结果显示很多因素与IPO盈利预测相关,其中发行价格、每股收益以及受托审计会计师事务所三项对预测误差的影响显著,发行量、成交量、总资产及主承销商等因素的作用不显著.特别值得关注的是,在中国效益好、规模大的企业披露的盈利预测信息往往越不可信,人为操纵预测值的现象严重,这一点应当引起有关管理部门的高度重视,急需有效的对策予以控制.于此,论文最后也提供了一些对策建议仅供参考,希望中国IPO盈利预测信息披露的可靠性伴随着制度改革、技术创新和会计研究的发展蒸蒸日上.
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