自1998年我国房地产市场化,流入房地产的资金不断增加,房地产价格持续上涨,本文认为除了应该关注房价的长期上涨趋势,也应该关注其短期的异常波动。从长期分析,相对平稳上涨的房价对我国经济具有积极的带动作用,而长期增长又是在短期的异常波动中实现的,若能够较好的对短期波动进行控制,一方面能够刺激经济的增长,另一方面又能够恰到好处的为市场释放压力,不至于造成大的经济危害。在我国的宏观调控下,价格的异常波动已经成为常态,且各城市之间差异较大。因而分城市对我国房地产价格异常波动区间进行确定,有利于监管部门进行监控,有利于政府制定相应的政策控制风险。基于此,本文以房地产价格异常波动何时存在?受到什么政策的影响?这两个问题为逻辑主线。首先,对房地产价格波动进行理论梳理,明确价格异常波动的内在原因(供需)和外在原因(噪声交易),并对我国调控政策的作用机理按照直接限购政策、首付比例政策、公积金政策、保障性住房政策、货币政策和土地政策进行分类说明。其次,对我国房地产现状和1998年-2017年的房地产调控历程进行概述。再次,通过Phillips等人2013年提出的GSADF检验法对中国35个大中城市近11年的实际商品住宅销售价格指数进行实证检验,检测房地产价格异常波动的具体区间;通过VAR模型确定影响因素的具体作用。最后,对结果进行横向、纵向归纳分析,提出建议,指出文章研究不足。本文研究表明:近11年来,我国有6轮房地产价格异常波动出现,共涉及24个城市,且城市之间的价格波动具有传递性。此外,价格异常波动的产生,静默和休眠时点受到调控政策的影响,刺激性调控政策能使得投机性购房者疯狂进入市场,产生价格异常波动,但是具有一定的滞后性;限购政策具有时效性,只能阶段性的将部分投机性购房需求挤出市场,而当房价不降的前提下,市场的投机性行为,经过一定时间的静默,依旧会回归到市场中来,造成价格的异常波动。随着货币政策的宽松导致的信贷扩张,需求方降低了投资房地产的资金门槛,极大地缓解了供需双方从传统银行获取资金的约束,增加了房地产市场中以投资为目的的购房者,降低了调控政策的效果。