近年来,多次经济危机使全球经济发展陷入低谷,比如2008年美国次贷危机,除了这次次贷危机,早在2008年以前,就已经发生过多次全球性的经济危机,在这样的经济背景下,国内外学者纷纷意识到危机预警的重要性,开始研究企业财务预警问题,并且取得了重要的研究成果。与西方发达国家相比,我国经济的市场化进程相对较晚,在财务预警领域的研究起步也相对更晚。我国是制造业大国,基于此原因,笔者将在本文中详述我国制造业上市公司财务预警模型的选择和应用。本文首先介绍了国内外财务危机预警研究的背景,财务预警模型的研究意义和目的,国内外研究的成果;其次介绍了财务危机的理论基础和分析方法,以及本文所选用的模型;再次对模型展开实证分析,主要选取了2013年和2014年间首次被特别处理(ST)的制造业上市公司,其中2013年有9家,2014年16家,再根据这25家企业的规模和细分行业,选择经营正常的公司进行配对,选取财务指标和非财务指标,分别建立三个模型进行预测(只包含财务指标的逻辑回归模型、引入非财务指标的逻辑回归模型、引入Fisher函数和非财务指标的混合模型),比较三个模型的结果,得出结论:引入非财务指标对于建立财务预警模型是必要的,混合模型预测效果优于单一逻辑回归模型。