开放式基金是我国证券市场一个新的投资品种，它集银行活期存款的流动性、便利性、证券组合投资的高收益性于一身。自从2001年9月开放式基金在我国发行以来，倍受投资者的关注。开放式基金的流动性风险是指开放式基金的流动性资产暂时无法满足投资者的赎回的流动性需求而导致的风险即基金管理者在面临大规模赎回压力时，难以在确定的时间内以稳定的价格将其投资组合变现而引起的不确定性，其极端情况类似于银行的“挤兑”风险。目前我国证券市场还不完善，市场投资者还不成熟，基金管理者如何在运营中平衡基金资产的盈利性和流动性，以实现基金面临赎回时，尽可能地减少基金净值的损失程度，降低因投资者赎回造成挤兑风险进而可能诱发流动性风险的可能性，是开放式基金流动性风险研究的关键所在。本文结合我国具体国情，通过借鉴国外先进基金管理经验，采用了循序渐进的研究思路，首先提出开放式基金以及流动性风险问题，并于第三章对影响基金流动性风险的形成机制和我国流动性风险的特殊性进行分析，该部分主要分析了流动性风险的形成机理，它是由基金投资者的赎回所导致的一个正反馈过程；而从深层次的原因看，开放式基金资产盈利性和流动性的矛盾是其流动性风险的根源。接下来，考虑到我国证券市场的实际情况即结合国情通过开放式基金资产结构与资金来源结构、开放式基金投资环境和我国上市公司素质的特殊性这三个方面分析了我国开放式基金流动性风险的特殊性。第四章详细分析了开放式基金投资者的赎回行为，是本文的重点。首先在第一节中对我国开放式基金遭遇赎回的现状进行了系统性的介绍，目前赎回潮呈现出来的特点是持续性、全面性和巨额性。由于投资者赎回行为受多种因素的影响，因此在本章第二节中详细分析了投资者的赎回行为。首先分析了投资者的赎回动机，然后对影响投资者赎回行为的因素进行了探讨。投资者的投资理念对其赎回决策有着重要的影响，就资金来源而言，通常在资金来源中机构投资者占的比例越大，开放式基金资金来源的稳定性也就越好。而在我国，机构投资者则相对不足，个人投资占开放式基金资金来源的比例较大，这成为了基金赎回压力的一个重要来源。另外，基金的基本面情况也是基金投资者在做出赎回决策时所考虑的十分重要的因素。与基金基本面相关的因素包括基金业绩、基金类型、基金投资策略、基金分红和收费模式等，对此进行了详细的探讨。基金业绩是投资者十分关注的一个指标，由于我国投资者投资理念不成熟，短线操作思维严重，这造成开放式基金业绩越好，赎回压力反而越严重。除此之外，股票市场大盘走势也对投资者的赎回行为也有影响，本文分别对投资者的赎回行为在大盘处于上升周期和下跌周期中的表现进行了探讨。并于第三节，建立多元线性回归模型，对开放式基金的赎回率进行了实证分析。最后在论述我国开放式基金流动性风险的防范管理中，分别从基金资产管理角度、负债管理角度以及内外制度建设角度对开放式基金流动性风险管理进行了研究。本文的分析既有从微观角度出发的，也有从宏观角度进行的。就微观而言，站在基金管理公司的立场上，研究如何通过合理配置资产等措施来管理流动性风险；就宏观而言，站在监管者的角度，探讨了如何通过制定合理的法规、完善交易机制等来帮助开放式基金化解流动性风险。