不完全承保是保险公司转移和分散风险的一种有效方式。随着我国加入WTO,保险费率走向市场化与国际化,如何运用这种方式来转移和分散保险公司的风险显得越来越重要。在运用这种方式时,关键的问题是不完全承保方式的选择和定价。本文用模型的方法分析该问题,为保险公司选择承保方式及定价作理论指导。本文运用两种方法,即破产论与效用论方法。从两个角度,即破产概率与效用最大化分析不完全承保方式的选择和定价。破产论方法是基于破产概率可以作为衡量保险公司稳健性准则的认识。利用Lundberg和Cramér建立的古典破产模型,在该模型中引入不完全承保因素,分析不完全承保对破产概率的影响,从而找出最佳的承保方式,同时,选定保险公司可以承受的最佳破产概率可以对承保方式进行定价。在该方法中,本文分析了损失服从多种分布情形下的破产概率。效用论方法是从风险的主观感受出发,寻求使得保险公司效用最大化的承保方式,也就是寻求最优的免赔额与再保险。Artur Raviv从效用的角度分析了最优保单的设计,其模型只涉及投保人与保险公司,本文分析了有投保人、保险公司和再保险公司三方存在的情况下最优保单所具有的特征。完善了从效用角度分析不完全承保的内容。最后,本文引用粟芳,俞自由(2002)的一个实证验证了文章中的一些观点。本文的创新之处在于一改以往单独运用某一种方法分析该问题的局限性,运用两种方法对不完全承保问题进行分析;在古典模型中引入不完全承保,并分析了各种损失分布情形下破产概率问题,在特殊情况下求出了破产概率的表达式;将Artur Raviv的效用论方法扩展到有再保险公司存在的情形;提出用破产概率来定价的思想。