在全面深化改革、全面建设社会主义现代化强国的背景下,提升国有企业竞争力是促进国民经济发展的重要路径。当前部分国有企业存在行政管制特征显著、政府预算软约束明显等情况,导致国有企业经营活力不足。为解决这一问题,在以习近平同志为核心的党中央系统规划下整体推进了国有企业混合所有制改革。然而,为混而混、一混了之、重混轻改的问题大量存在,为避免企业改革模式化、流程化,2018年8月国务院国有企业改革领导小组办公司印发《国企改革“双百行动”工作方案》,选择了一批有较大发展潜力、较强改革意愿的国有企业,推进改革,力求打造一批国企改革尖兵,在改革重点领域和关键环节率先取得突破。本文通过案例研究法,对“双百行动”地方国企骨干——中新药业引入战略投资者后混改的具体动因与混改效果展开研究。本文首先梳理归纳了混改以及混改引入战略投资者的相关文献,其次详细阐述了混改的制度演进和开展研究所需的相关理论,然后案例分析部分介绍了中新药业的改革背景和混改的具体流程,接着提炼中新药业改革动因,最后从治理效果层面、非财务效果层面、财务效果层面几个维度探讨中新药业混改的实施效果。研究表明,中新药业此次混改严格落实集团战略部署,成功实现了“聚焦市场、组织优化、平台整合、人才激励、有效创新、控本减亏、数字赋能、文化协同”的战略目标。在治理效果方面,中新药业完善了公司治理结构并建立健全激励约束机制,包括股权结构从国有股东一股独大转变为无实际控制人的多元制衡结构、董事构成多元化、董事会治理去行政化、扩大监事会规模、推行职业经理人制度、调整高管薪酬市场化以及实施限制性股票激励机制等。非财务效果方面,中新药业聚焦市场,树立品牌形象、整合销售平台、丰富线上线下营销方式、拓宽销售渠道,优化了企业营销能力;研发新产品以及二次开发潜力产品,增强了企业创新能力;开展控本减亏、推行数智化管理,提升了企业运营效率。财务效果方面,市场对中新药业混改持乐观态度,短期市场绩效提升明显;混改后中新药业偿债能力趋于稳定,营运能力尚有成长的空间,盈利能力、发展能力呈现增长趋势;EVA指标持续增长,财务效果积极向好。基于中新药业引入战略投资者后混改的效果,本文认为此次中新药业混改建立了完善的治理体系,打造了灵活的经营机制,提升了市场竞争力,促进了财务绩效提升,完成了“双百行动”打造国企改革尖兵的目标,发挥了地方国企混改的示范效应。