近年来信息披露质量对权益资本成本的影响成为现代资本市场理论研究的重要课题之一。国外大量的理论和实证研究都表明提高信息披露质量会降低权益资本成本。然而这些研究大都是在发达国家成熟的证券市场环境下进行的,而我国上市公司信息披露总体水平低,上市公司有较大的信息披露政策选择空间。在这种情况下,提高信息披露质量能否降低上市公司的权益资本成本,以及在多大程度上降低了权益资本成本?目前,我国对这方面实证研究还很少。这些问题的研究,对唤起上市公司主动提高信息披露的自觉意识,提高证券市场信息透明度,降低上市公司的融资成本,提高股东价值有着重要的意义。　　 本文主要采用实证研究的方法,以2000年12月31日以前在深圳证券交易所上市的A股非金融类公司为样本,研究2002-2005年上市公司信息披露质量对权益资本成本的影响。本文用深圳证券交易所的“信息披露考评”衡量信息披露质量,将评级结果优秀、良好、及格、不及格分别赋值为5、4、3、2,采用GLS(2001)的办法,用剩余收益模型计算权益资本成本,在对权益资本成本的相关影响因素进行逐步回归之后,以账面市值比、公司规模和财务杠杆为控制变量,然后建立多元线性回归模型,检验我国上市公司的信息披露质量对权益资本成本的影响。　　 本文研究发现,在控制了账面市值比、公司规模和财务杠杆后,信息披露质量与权益资本成本之间存在显著的负相关关系,提高信息披露质量能够降低权益资本成本。