封闭式基金通常是以不等于其所拥有的资产净值的价格卖出的，尽管有时是以溢价卖出的，但大部分时间都会以低于资产净值的方式进行交易，这就是所谓的封闭式基金折价交易。这一现象在世界范围内普遍存在，迄今一直是金融领域中的一个难解之谜。 本文结合我国证券市场的实际情况进行针对性分析，试图解释我国封闭式基金折价有何表现特征，影响封闭式基金折价交易的因素有哪些以及这些因素对基金折价的影响程度。本文从证券市场投资者情绪、基金投资组合的变现能力、基金业绩预期、基金分散非系统风险的能力以及影响封闭式基金折价水平的基它一些理性因素，如：基金规模、保险公司持有比例、基金净值、分红预期等方面对我国封闭式基金的折价交易现象进行了深入的研究，运用相应的数理统计模型进行实证检验，提出了几点解释。同时对改善目前我国封闭式基金边缘化状况，规范我国证券投资基金的发展，促进基金的交易价格走上正轨并引导投资者树立正确的投资理念提出了若干建议。