1973年,芝加哥期权交易所(CBOE)诞生了世界上最早的场内期权。随后50多年来,期权作为资本市场基础性金融衍生产品,成为全球金融市场中一颗灿烂的新星,在北美市场规模持续维持在较高水平,在亚太市场呈现蓬勃发展趋势。为解决我国交易所场内市场结构单一、产品不够丰富等问题,结合市场规模与管理机制的现实状况,2015年2月,上海证券交易所正式推出我国第一只场内期权——上证50ETF期权,标志着我国资本市场期权时代的来临。本文以上证50ETF期权作为研究对象,首先,从国内外期权发展历程与现状分析入手,说明我国当前发展交易所场内股票期权的现实意义;其次,阐述上证50ETF期权的产品合约规则、风险管理措施及上市一年来市场发展现状,说明我国发展场内期权平稳有序、市场稳步扩大;接下来,重点通过系统性的分析三类典型期权交易策略,分别是六种单一策略(即买入认购、买入认沽、卖出认购、卖出认沽、保险策略、备兑开仓)、四种组合策略(即牛市价差策略、熊市价差策略、买入跨式策略、卖出跨式策略)及在期货市场应用成熟的R-break日内交易策略,以上证50ETF期权的交易作为实证案例,检验上述策略在我国证券市场中应用的适用条件、风险与收益情况,应用过程中有效性控制等;最后,说明期权作为相对复杂与灵活的衍生品投资工具,不仅能通过判断市场的涨跌走势获得杠杆性收益,更能在不同的市场预期下,通过应用不同的策略或策略组合获得杠杆性收益,并有效控制风险。