1946年，现代意义上的风险投资企业出现了。在科学技术飞速发展的今天，风险投资活动日益普遍。同许多发达国家相比，我国的风险投资业还处于初级阶段。目前，对风险投资的宏观运行机制研究的较多，但对风险投资的决策评价理论和实践研究的还比较少。风险投资项目评价的滞后，极大地阻碍了我国的风险投资业发展。因此，本文重点就是研究风险投资项目的价值评估问题。本文首先总结了传统的价值评估方法：成本法，主要从历史成本的角度去评估企业价值；市场法，主要从目前市场价格的角度来评估企业价值；收益法，主要从未来收益的角度来评估企业价值。传统的价值评估方法有很大的局限性，不适用于风险投资企业的价值评估。　　 期权定价理论作为20世纪金融学最伟大的发明理论之一，其原理、方法和结论可以广泛地经济和管理问题的分析和决策。期权定价理论应用到投资领域时，就演变成了实物期权理论。本文系统地介绍了期权定价理论和方法，并通过KS公司实证分析了实物期权理论对风险投资项目评估的适用性和合理性。　　 本文不足：运用实物期权对风险投资项目估价是一个适用的方法，本文如果能够结合时间序列分析和博弈论以及蒙特卡洛模拟等理论作更深入的分析，相信评估的结果将更加合理。