创新发展是实现我国经济发展转型,提高综合国力的重要动力之一。近年来,企业的创新活动具有投资周期长、投资量大、风险高等特点。作为一项具有重要战略意义的活动,企业往往需要大量的资金进行支持,因此会通过不同的融资方式获得创新性资金。我国创业板上市企业的融资方式可以分为两类,即内部融资和外部融资,涉及四种出资主体:企业、资本市场、借贷市场以及政府。其中,内部融资主要是指企业内部的融资,而外部融资可以进一步分为股权融资、债权融资以及政府补助。对于大多数创新型企业来说,融资一方面保障了创新投入的持续性;另一方面不同融资渠道的投资者作为企业的利益相关者,在一定程度上影响了创新活动的决策。因此,对于不同出资主体来说其风险收益目标不同,因此不同融资方式对于企业的创新活动的影响如何值得探讨。另一方面,不同的融资渠道其难易程度不同,因此企业的融资效率水平的差异对于企业创新活动的影响存在怎样的差异一直成为学界关注的重点。再有,从企业整个发展周期来看,不同的发展阶段的战略目标和方向具有不同的差异,因此对于创新活动会具有相应的调整,那么在企业的不同发展周期下融资对企业创新的影响如何?基于此,本文以2011-2018年创业板上市企业为研究对象,探讨了企业融资效率以及融资方式对企业创新的影响效应,随后基于生命周期理论,对不同的发展阶段下融资对企业创新的影响效应进行进一步深入的探讨。结果发现,融资效率对企业创新具有显著的正向促进作用,而关于企业融资方式上,内部融资、股权融资与政府补贴对于企业创新具有显著的正向促进作用,而债权融资对于企业创新具有显著的负向作用。从企业生命周期角度来看,对于处于成长期的企业来说,融资效率对于企业创新的影响并不显著,内部融资、股权融资与政府补贴对于企业创新的影响显著为正,债权融资对于企业创新的影响显著为负;而对于成熟期的企业来说,融资效率、内部融资、股权融资与政府补贴对于企业创新影响显著为正,债权融资对创新活动的影响显著为负。基于此本文分别从宏观和微观两个角度提出相关的建议。