改革开放以来我国经济高速发展,金融市场的改革开放在最近的几年也逐渐的进入深水区,而人民币形成机制也是在探索中前进。尤其自2005年汇改到汇率涨跌幅限制放开。再到人民币的汇率也从长期升值进入了长期贬值的势头,人民币汇率涨跌的幅度也因此不断扩大。中国国际化公司面临的外汇资金交易风险敞口也逐步增大,外汇类资产对公司股价的影响也逐渐显现。而伴随着我国外汇领域的各类远期、掉期、金融类的期货产品、大宗商品类的衍生品的逐步的开放,以及利率、汇率逐渐市场化,各类风险对冲工具可以为我国企业提供一定的风险对冲手段。然而中国的外汇风险对冲工具市场还没有良好的建设起来,上市企业缺乏相关操作经验,对外汇对冲工具是否能够显著的提高企业价值还具有一定的争议性,尤其前人的研究基本建立在人民币长期升值的区间,没有在贬值趋势下的研究。所以研究外汇交易风险的对冲,尤其是在人民币存在显著贬值趋势下,国际化企业使用外汇对冲工具对自身企业价值的影响,具有重要的现实意义。基于上文的研究背景,本文选出我国具有国际化企业特征的上市公司,关注其使用外汇对冲工具的情况,研究在贬值趋势中对冲工具使用和企业价值之间的关系,希望进一步完善我国国际化的企业的外汇风险管理的理论依据。本文将研究的现实情况和理想情况相互结合,经过前人观点的综述之后,梳理了国际化公司,公司价值以及外汇类风险对冲工具的有关研究,并分析了外汇交易风险对冲对公司市值的影响路径,并应用文献分析得出用托宾q值进行公司应有价值的模拟,同时用对冲比率来表示对冲工具的使用,最后找出同样能影响企业价值的财务指标作为研究的控制变量。然后根据人民币汇率浮动区间的变动和特征,将所研究的时间段截取为2014至2016年,根据其间外汇汇率波动的加剧情况,分析了对冲产品的使用与跨国公司的公司价值的实际联系。在选定了上述研究时间区间后,本文分两步进行了交易风险对冲和企业价值关系的研究。第一步:首先通过构建国际化企业筛选指标(进出口收入占总收入15%及以上)对我国上市公司进行有针对性的选择,并同时检索其对冲工具的使用情况,而后对相应的各研究变量和自变量进行一定的描述性统计分析。结果表明515家公司中有16%使用外汇对冲工具,比率较低;样本的进出口收入比率的中位数为37%,而托宾q值普遍大于1,表明我国国际化企业有较好的投资机会。第二步:通过第一步的分析基础,本文的样本数据是混合截面数据,先后通过最小二乘法、固定效应以及分时间段进行回归的方式进行逐步的分析;最后对结果又进行了稳定性的检验。结果表明,在人民币贬值趋势下,对冲工具的使用可以给国际化企业带来11%左右的价值提升,经过敏感性检验后发现尽管溢价幅度降低,但是价值提升的结果依据较为显著。最后按照上述两步实证结果并联系影响企业价值的有关类因素,为中国国际化企业提升外汇资产的交易类风险对冲能力并引出了有关的建议。