高端装备制造业是国民经济发展和国防建设的基础性、战略性产业，是一国工业崛起的标志。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，作为战略新兴产业的高端装备制造业将极大的吸引市场的投资热情。陕西作为我国的装备制造业大省，必将响应政策的号召，沿着“大集团引领、大项目支撑、集群化推动、园区化承载”的战略加大对装备制造业项目的投资力度。项目投资的风险分析是进行项目投资决策的基础，是项目能否成功实施和取得效益的关键环节之一。本文从项目投资决策和风险分析的角度就装备制造业项目进行研究，分析该类行业投资可能面临的风险，梳理投资决策应该关注的因素和环节，并结合某拟建大型装备制造投资项目（大型模锻液压机项目）运用基于概率的层次分析法进行了风险分析，并结合重要风险因素的敏感性分析得出了项目可行的投资结论，通过风险分析方法的综合应用，避免或减少产业投资热潮中出现的过度投资和盲目投资现象。