2008年金融危机之前，中国经济经历了高速增长阶段。2008年金融危机之后，中国经济增长明显放缓，并呈现出新常态。国家政府为了维持中国经济持续增长，先后提出了多种重大国家战略。从“大众创业、万众创新”到“供给侧改革”，中国政府以公司为改革主体，通过实行创新战略，改善国民经济供给侧的环境，并改革市场供给机制，从而释放社会新需求，为经济注入活力。以上这些宏观经济战略必然会影响微观企业的战略布局。而作为企业重大战略之一的资本投资战略必定会受到很大影响。
　　本文以2007年第1季度至2016年第3季度中国A股上市公司为研究样本，实证研究了上市公司资本投资对股票收益率的预测能力。实证研究结果发现:(1)本文运用排序组合法证实了资本投资对未来股票收益率具有预测能力，并且投资者能够根据上市公司资本投资来调整其投资策略进而从中获利。(2)剔除了系统性风险之后，资本投资仍具有对股票收益率的预测能力。(3)在金融危机背景下，资本投资仍具有对股票收益率的预测能力，且经济复苏阶段资本投资对股票收益率预测更加显著。(4)现金流和财务杠杆对资本投资和股票收益率之间的预测具有敏感性，且高现金流能够提高资本投资对股票收益率的预测能力，低财务杠杆能够提高资本投资对股票收益率的预测能力。在理论层面，上述研究成果有望为资本投资对股票市场的预测研究提供中国经验依据;在实践层面，本文的研究结论将对公司及投资者进行理性决策提供有益的参考。