回首20多年的发展历程，中国资本市场已成为世界金融体系的重要组成部分。当今，中国特色社会主义进入新时代，深化金融体制改革，完善金融监管体系，使多层次资本市场健康有序地发展是加快完善社会主义市场经济体制重要任务。金融市场交易的多样性，跨时区跨地区的复杂性，参与人群的差异性，极易造成社会群体情绪波动，引起社会恐慌与经济动荡、股价崩盘。同时，股价崩盘会严重损害股东的利益，对资本市场的健康发展产生极大的负面影响。探寻导致股价下跌、股票退市的原因，抑制股价崩盘风险，是投资者和监管层关注的问题，更是学术界广泛研究的课题。　　基于此，本文以2008至2016年沪深两市A股上市公司为研究样本，考察交叉持股与股价崩盘风险的关系。本文运用独立样本T检验，PVAR方法对股价崩盘指标与交叉持股的相关性进行了初步检验，然后利用QAP分析法、OLS回归法双重验证，研究发现，交叉持股对上市公司股价崩盘风险有显著抑制作用。上市公司交叉持股数量越多，联结越紧密，股价的收益情况越好且股价的稳定性越好;但当上市公司之间建立的间接联系过多时，股票之间的相互影响增大，导致股价的不稳定。这种抑制作用在盈利性或成长性较弱的上市公司更为显著。本文为交叉持股在资本市场的作用做出了新的解释，也为交叉持股产生的经济后果提供了新的证据。　　因此，为了保持中国经济整体金融稳定性，应鼓励运营能力较弱、成长性缓慢的企业进行适度交叉持股。这也是维护中国资本市场的健康运行，和帮助企业实现自身价值的新举措。