云南省地处西部偏远地区,经济发展缓慢,支撑云南省经济发展的后续力量多为处于初创期或成长期的中小型企业,截止2015年,云南省内企业合计3797家,中小型企业3691家,其中以小型企业数量最为突出,一共2828家,云南省内总企业数的97.12%都是中小型企业。但是受限于企业自身盈利水平低下以及云南省地区资本市场发展水平低于全国平均水平等原因,中小企业可以选择的融资方式较为单一且成本高昂,一般多为银行贷款。在此背景下,为拓展中小企业可以选择的融资方式,“新三板”市场应运而生。一方面,“新三板”市场的成立初衷即是为了帮助中小企业筹集资金,在经过了近10年的发展后,已逐渐成为了中小企业筹集资金不可或缺的渠道之一。而另一方面,“新三板”市场虽然对于中小企业而言挂牌条件低,挂牌程序简单以及筹资成本低,但是挂牌前期仍然存在大量的准备工作,需要耗费较多的人力、物力、财力,因此企业挂牌“新三板”的融资效果将是本文重点关注的对象,用以衡量一个企业是否应该在花费大量成本的情况下挂牌“新三板”进行融资。本文对“新三板”市场的融资效果评价将从两个方面展开,一方面是考察“新三板”自身的融资能力,即企业能否从“新三板”市场上获得融资以满足其资金需求,另一方面评价挂牌“新三板”后企业自身发展状况,即盈利能力是否得到提高以及企业资本结构是否得到优化,从而验证花费大量前期成本挂牌“新三板”后是否能够帮助企业未来的发展。综合以上两点,若企业能够顺利从“新三板”市场上获得融资以及企业在挂牌“新三板”后能够持续稳定的向好发展即认为企业挂牌“新三板”达到了良好的融资效果,若以上两点不能同时满足则认为企业挂牌“新三板”未实现良好的融资效果,即该企业不应该通过挂牌“新三板”筹集资金。本文首先运用文献研究法对企业融资理论进行了梳理,并且参考了国内外对企业融资效果研究的文献,同时,对国内“新三板”市场进行了总结。第二,对于“新三板”市场基本概念、发展的历史进程、自身特点、现状进行了梳理,并就企业融资理论对于“新三板”市场的适用性进行了讨论,以及就本文核心融资效果的评价进行了界定,融资效果主要从企业在挂牌“新三板”市场之时和之后的融资情况以及在挂牌“新三板”市场之后的企业发展情况两个方面进行评价。第三,本文将通过对云南省内资本市场发展的现状以及省内“新三板”市场的规模以及再融资金额等进行分析以说明云南省内“新三板”市场的发展现状。第四,运用了案例分析的方法对维和药业挂牌“新三板”的原因,以及挂牌“新三板”的融资情况以及后续的发展情况进行了研究,以进一步验证“新三板”市场的融资效果。最后,本文对提高“新三板”市场融资能力提出一定的政策和建议,并对文章全文内容进行总结,对“新三板”市场未来的发展提出展望。