医药行业是支撑我国国民经济的重要组成部分,是我国的一大朝阳产业。近年来,我国人口老龄化程度不断加重,居民对自身健康的重视程度日益提高,医药行业的发展受到了越来越多的关注。随着我国医药市场容量不断扩张,医药行业逐步成为了推动我国现代产业经济发展的重点关注领域,迎来了高速繁荣的阶段性发展期,这对于推动我国经济持续快速增长起到了决定性作用。受国家现代医药政策管理体制和结构性改革的大力支持,我国现代医药行业的研发技术投入逐年增长迅速,产业转型改造升级不断深入,已逐渐由过去需要依靠传统生产技术制造仿制药品逐步发展到现在可以自主研发生产创新药物,医药行业逐渐发展成为当代我国国民消费和经济持续快速增长的主要推动力之一,成为了关系我国社会发展和国民经济的重要组成部分。与此同时,随着国家的经济产业结构调整和转型,我国现代医药产业也在不断地发生着结构性的变化,我国的医药管理体制改革逐渐进入深水区,医药行业大规模变革时代已悄然来临。随着新版的国家药品安全生产管理经营法和药品质量安全监督考核管理体系规范的正式发布,我国医药产业整体结构开始逐渐发生变化,医药企业间资本运作活动日益频繁,企业投资者、管理者及其他利益相关人员对于上市医药企业内在价值的关注度都在明显地增加。因此,针对医药企业内在价值的评估就显得尤为重要。针对企业内在价值评估的理论在我国出现较晚,但是该理论在近二十年的实践中得到了良好的发展。在我国经济不断保持健康发展的大背景下,我国对医药企业内在价值的评判和估算问题一直都是当前我国经济和统计研究面临的重要技术性问题。准确有效地评估我国医药企业的内在价值将有助于企业未来做出正确的战略发展规划,推动医药企业长期稳定发展。综合上述问题研究的背景,本文选择浙江佐力药业进行案例研究,全面分析我国医药行业发展现状及医药企业价值评估特征,比较分析各价值评估方法在实践应用中的优缺点,选取适用于评估我国医药企业的价值评估方法,构建了自由现金流折现模型对佐力药业进行企业价值的评估,对估值计算结果进行分析,并结合估值结论对提升企业价值提出了相应的建议,对于促进我国医药行业不断健康向前发展具有一定的理论和实际意义。第一部分,简要介绍论文研究背景、意义、思路和国内外研究成果,阐述选题的缘由。第二部分,从医药企业的特征出发,探索医药企业价值实现的模式,并对医药企业价值评估的定义和特点进行了介绍。第三部分,以我国医药企业价值评估特点为基础,对常见价值评估方法进行评价,分析各方法在医药企业价值评估中的适用性和局限性,选取企业自由现金流贴现模型作为医药企业价值评估模型,并对模型进行探讨。第四部分,在确定方法后,对选取评估模型的参数进行确定并对模型进行构建。第五部分,以佐力药业为例,运用自由现金流贴现评估模型对其企业价值进行评估。首先,简要概述该企业的基本情况、发展现状及未来前景预期,并分析佐力药业的主要业务结构和市场竞争能力。然后,根据佐力药业2014-2018年披露的财务年报对公司近五年来的业务经营状况进行大致分析,选取重要企业财务指标分析企业的长短期偿债能力、营运能力、盈利能力和未来成长能力。最后,基于评估模型对佐力药业进行企业价值评估。第六部分,对估算得到的估值结果进行分析,总结本文的主要结论,并提出相应的建议。本文通过结合医药企业价值评估的特点与企业价值实现模式,对现有企业价值评估方法和模型进行比较,最终选取了适合医药企业价值评估的方法和模型,希望可以对今后的相关研究起到一定参考作用。