2007年，中国客车行业迎来50周年华诞--从1957年第一辆国产客车下线，中国客车业艰难起步开始，先后经历了自力更生、依靠改装载货车底盘缓慢发展的开创阶段，自制客车专用底盘、积极探索、盲目上马、遍地开花的第二阶段，以及吸纳国际先进技术、集成创新、实现技术积累和进步、提升整体水平、开始走出国门的第三阶段。中国客车工业从无到有、由小到大、从弱到强，创造了令世界瞩目的成就，掌握了客车产业发展的必然规律。时至今日，我国已经成为不折不扣的客车大国。中国客车业特别是大中型客车业在市场、技术、管理和资金方面已经拥有了一定的的积累；而国内大中型客车产品市场需求扩大、国际客车制造业重心的转移及新兴客车市场的兴起，又为中国大中型客车业由大变强提供了难得的历史机遇。 郑州宇通集团有限公司是以资产为纽带组建的涵盖客车、工程机械、零部件、房地产等行业的大型综合企业集团。其客车板块暨集团核心企业--郑州宇通客车股份有限公司(上市公司股票代码：600066，以下简称“宇通客车”)的主要经济指标连续多年保持平均每年以超过50％的速度增长，大、中型客车国内市场占有率达到24％，企业综合实力居国内同行业首位，形成了自身独特的企业文化和先进的管理理念，在提高产品和技术的自主创新能力水平的同时，也注重对“宇通”品牌的塑造，从而在中国客车行业举起了第一面品牌旗帜。在此背景下，本文选取了宇通客车作为研究对象，采用横向对比、纵向对比、财务比率分析、因素分析等手段，从基本面的角度对公司价值进行分析和评估，以便于投资者作出合理的投资决策。 本文共分为六章。 第一章是中国大中型客车行业分析。主要分析我国大中型客车行业的发展背景、发展现状和未来发展趋势，并运用价值链和SWOT对我国大中型客车参与国际竞争时所体现的优势、劣势、市场机会和竞争对手的威胁等方面进行分析。 第二章是宇通客车公司分析。通过对宇通客车的历史沿革以及在战略、管理、产品和品牌等方面的竞争力进行分析，发掘宇通客车在强手如林的国际客车行业中脱颖而出的制胜关键。 第三章宇通客车的会计分析。本章对宇通客车财务报告的披露质量和主要会计政策的选择进行分析，为其后的财务分析和估值模型的运用提供前提基础。 第四章是宇通客车的财务分析。以2005-2007年宇通客车年报为基础，采用财务指标分析法、三大报表结构分析法以及因素分解分析法，并与业内其他公司进行比较，对宇通客车在经营策略、财务和风险管理以及成长性等方面进行考察。 第五章是宇通客车的估值分析。通过应用自由现金流量折现模型和市盈率法对宇通客车公司价值进行估算，提出宇通客车较为合理的价值区间。 第六章是宇通客车投资风险和投资建议。本章从经营风险、竞争风险和政策风险等角度对投资宇通客车可能面临的风险进行综合分析，从而为投资者的投资行为提供建议。