当前，中国经济的“新常态”需要高质量的发展和保障。为满足公共项目的建设增长需求，一种创新的合作模式——政府与社会资本合作(Public-PrivatePartnership，简称PPP)应运而生。PPP项目是一种针对公共服务的市场化改革设计，通过公私资本的股权合作，激化市场活力，提高资源的配置效率，促进企业的创新和生产性投入。而资源错配又是僵尸企业兴起的源头，现阶段僵尸企业的预防与出清成为供给侧改革的主线，也是关系国民经济发展的关键一环。因此，从PPP项目参与异质性的视角出发，探究企业参与PPP项目是否能够发挥供给侧改革的作用，从而有效降低僵尸企业形成的可能性，抑或促进现有僵尸企业的复活与退出，无论是对PPP项目的推广、吸引社会资本参与PPP项目，或是厘清企业僵尸化的成因、预防与治理途径都具有重要意义。
　　本文以2012年到2018年沪深A股上市公司为研究样本，基于企业的僵尸化指数，采用实证研究的方法检验了PPP项目参与对企业僵尸化的影响。同时考虑企业内部与外部环境的影响，采用企业的政治关联水平和所在地区市场化水平的高低来进行分组，研究在不同情境下PPP项目参与对企业僵尸化的影响是否有差异。研究结果表明，企业参与PPP项目能够显著抑制企业的僵尸化程度，有利于防止僵尸企业的形成，且这种抑制效果在政治关联水平低、所在地区市场化水平高的样本中更加显著。同时就政治关联层级差异进一步探讨内在机理，发现地方政府政治关联可能会弱化PPP项目对企业僵尸化的抑制效应。此外，为对其作用路径进行分析，通过技术创新水平的中介来研究PPP项目参与对企业僵尸化的影响问题发现，企业的技术创新水平在PPP项目参与和企业僵尸化之间起着中介效应，即企业参与PPP项目会通过提高企业技术创新能力来抑制企业的僵尸化。