全球气候变暖以及雾霾天气的多发使各国更加关注低碳经济的发展。中国作为负责任大国也积极地参与到碳金融市场中。2014年,中国作为世界上最大的发展中国家与世界上最大的碳排放国美国签署了《中美气候联合声明》。中国承诺,计划2030年左右二氧化碳排放量达到峰值且努力早日达到高峰,并计划到2030年非石化能源占一次能源消费比重提高到20%左右。这既表明了我国的减排决心,也说明了气候变化问题迫切需要各国采取行动积极应对。碳金融市场是应对全球气候问题而形成的新兴市场。较之一般金融市场,碳金融市场更具复杂性与特殊性。由于碳金融市场的风险问题是碳金融市场发展的核心问题,所以对碳金融市场进行风险研究对碳市场的发展意义重大。在即将建立全国统一碳市的关键时期探究我国区域碳金融的市场风险类型与成因以及风险量化的方法,旨在为政府制定政策、进行风险监管提供理论依据。我国目前的碳金融市场主要有清洁发展机制市场(CDM)与碳配额交易市场,区域碳交易市场主要分布在深圳、北京、上海、天津、广东、湖北与重庆这七个试点地区。本文结合使用了定性分析与定量分析来研究我国区域碳金融市场的现状及存在的风险问题。在定性分析上着重分析了碳配额交易市场的发展状况与风险类型。在定量分析上,对我国目前六大试点的交易数据进行了建模分析,创新性地利用三种分布下的ARCH及GARCH模型探究区域碳金融交易市场的价格波动特征,采用VaR模型度量交易市场的风险,用失败频率检验法进行检验。结果表明,使用t分布下的ARCH族模型度量市场风险的效果最为理想,不同碳交易所对价格冲击的衰减程度不同,且碳市场外部环境的异质性作用比市场内在机制的作用更能对碳价波动造成影响从而增加碳交易市场的风险。