风险投资对于一个国家的经济发展具有至关重要的作用,而联合投资是风险投资中的一种广泛形式。在联合投资中风险投资家的经验和专业化能力又是至关重要的。联合投资中一般会出现两种类型的投资人:领投风险投资家和跟投风险投资家,领投的风险投资家往往是经验丰富的,跟投的风险投资家经验没那么丰富,而且二者的专业化能力会有不同。由于信息不对称,在联合投资中往往会出现跟投的风险投资家“搭便车”的道德风险问题,如何激励二者进行努力是联合投资中必须要面对的问题。本文通过建立数学模型定量的研究了这个问题,证明了几个重要结论:1,如果领投风险投资家和跟投风险投资家的专业化能力完全相同,那么只让经验更加丰富的领投风险投资家付出努力是最优的选择;2,如果二者的专业化程度不同,那么需要根据他们专业化能力不同的程度情况分类讨论:如果二者专业化程度有很大不同,那么二者共同努力并且分配股权是最优的选择;如果二者专业化程度相近,此时需要根据风险投资家经验的差距来进行判断,经验差距很大,领投的风险投资家单独努力,经验差距很小,领投的风险投资家和跟投的风险投资家共同努力。