近年来,我国环境污染事件频繁发生。重污染企业生产的过程中排放或不恰当地处理大量的废弃物,是污染事件发生的主要原因,因此重污染行业应该承担相应的环保责任,积极披露环境信息;目前,对于企业环境信息披露,我国政府主要是采取“鼓励”态度和“绿色证券”环保理念,我国重污染行业的环境信息披露的水平如何?权益资本成本与环境信息披露的关系会如何变化?二者关系存在哪些具体的特征?因此本文对权益资本成本与环境信息披露关系进行研究,有助于探讨上述问题和改善我国重污染行业环境信息披露水平。本文以权益资本成本与环境信息披露关系为研究内容,从理论分析和实证分析两个方面进行探讨。首先,理论分析:有效资本市场理论、从信息不对称理论、信号传递理论三个方面解释二者存在紧密的联系,其次说明环境信息披露影响权益成本的作用机理;实证分析:本文选取2015年重污染行业334上市公司为研究样本,收集数据,建立曲线模型和多元回归模型进行对比分析,突破了现有以单一线性模型进行研究的局限性。从披露载体、行业差异、所有制差异、地区差异四个方面进行描述性分析,量化我国重污染行业的环境信息披露水平的研究现状,打破当前主要以定性分析为主的研究现状,准确的反映各个重污染行业的披露水平;模型结果分析时,分别分析多元线性回归模型和曲线模型的结果,并对比模型进行分析,得出研究结论:第一,两者关系呈现三次曲线正相关关系;第二,我国重污染行业的披露现状整体较差;第三,权益资本成本分别与公司规模、账面市值比呈现显著正相关关系,与净资产收益率存在负相关关系。