金融衍生产品本是为了规避和管理风险而诞生，但由于近年来世界经济一直处于高度繁荣的阶段而麻痹了诸多投资主体的风险防控意识，甚至于宏观经济管理层面也对于金融衍生产品的风险衡量及管理多有懈怠，最终导致金融衍生产品被滥用而沦为投机工具，严重地背离了金融衍生产品诞生的初衷。近阶段愈演愈烈的美国次贷危机中，众多的国际优质投行诸如雷曼、美林正是由于大量运用高杠杆的金融衍生产品进行投机操作，忽视了对于金融衍生产品的风险控制使得自身彻底转变为“投机银行”而最终破产或被并购，更进而引发全球连锁的金融危机。　　 次贷危机的发生，应使投资金融衍生产品的国有商业银行清楚地意识到，经济总是在经济周期的不断循环中发展着。因此对于金融衍生产品的风险衡量与控制，将不仅受到国有商业银行内部经营状况的影响，也将受到外部宏观经济环境和市场环境的影响。同样一笔金融衍生产品在不同的经济发展周期中所具有的风险应该并不一样。譬如在经济由繁荣转向衰退的时期，由于信贷市场的波动剧烈，短期利率往往异于常态，会高于长期利率，此时与欧元长短期利差挂钩的金融衍生产品所具有的风险与经济繁荣时期其所具有的风险应该存在明显的差别。因此，对应不同的经济发展周期，应采用不同程度的风险衡量与控制手段。在经济低迷时期对于金融衍生产品的风险控制，应以最为严格的标准来对金融衍生产品进行估值并采取相应的风险控制决策。　　 目前世界经济高度契合的一体化程度不断提高，随着国内汇率、利率的市场化进程不断的深入，国有商业银行所面临的市场风险亦在不断增大，作为风险管理和投资手段的金融衍生产品必将被国有商业银行大量地应用。　　 本文以ICBC运用金融衍生产品的实践为研究的出发点，结合其目前已经制定的金融衍生产品风险控制制度与流程，总结近年来ICBC对于金融衍生产品的风险控制所做的努力，探讨了ICBC在金融衍生产品风险控制中所存在的问题。然后从宏观经济周期和商业银行微观风险管理两个层面分析了在当前的金融环境下ICBC应当结合经济周期的发展来深化金融衍生产品风险控制的必要性，并针对ICBC现阶段金融衍生产品风险控制中存在的问题，阐述了强化金融衍生产品风险控制的一些对策措施。进而提出国有商业银行在金融衍生产品的经营过程中，必须了解宏观经济周期波动、把握经济周期的波动，并能将经济周期波动的识别与商业银行的内部金融衍生产品风险控制相结合，来指导其金融衍生产品风险控制制度的建设，制订相应的风险控制对策来适应经济周期的波动，衡量并控制好金融衍生产品的相关风险，不断完善自身的金融衍生产品的风险控制体系建设，防微杜渐，确保国有商业银行获得健康、可持续地发展。