西方经济学认为,随着投资量的扩大,以及工业化水平的不断进步,资本生产率将呈现先上升后下降的趋势,资本生产率一方面反映了一国的资本利用效率,另一方面也反应了一国的工业化程度,以及技术应用于生产中的状况,改革开放三十余年来,我国高资本积累虽然推动了经济增长,但资本推动型的经济增长模式使得资本生产率会逐渐降低,进而丧失经济增长的动能。因此,研究资本生产率现状及其影响因素,对于提高资本生产率,促进经济增长有着十分重要的意义。资本生产率受多种因素的影响,最主要的因素之一是资本深化,资本深化与资本生产率关系呈倒U型曲线[1],在工业化初期阶段,随着资本存量以及投资量的增加,生产中使用资本要素投入的量大于劳动力要素投入的量,也即出现了资本深化,资本深化成为了经济增长的主要推动力,伴随资本深化,资本生产率逐渐提高,然而进入成熟工业化阶段,技术进步开始出现,资本深化对于经济增长的推动力将不断下降,资本深化也不再成为提高资本生产率的动因,并且随着资本投入量的扩大,资本生产率呈下降趋势[2]。本文在这一理论基础上,通过研究中国资本生产率的影响因素,分析中国工业化所处的发展阶段,同时研究资本深化、技术进步等要素对于经济增长和资本生产率的贡献程度,为中国经济发展转型、创新提供了一个新的视角。本文基于这一主题,首先,在阅读大量参考文献的基础上,对主要理论及文献综述进行了梳理,选定以实际GDP与实际资本存量的比值作为衡量资本生产率的指标,以实际资本存量与劳动力数量的比值作为衡量资本深化的指标,以TFP值作为衡量技术进步的指标。其次,在确定主要变量之后,通过搜集数据,运用了最小二乘分析法、面板随机效应估计法对模型进行估计,由于估计结果中主要变量TFP在模型中不显著,通过进一步研究发现,TFP与资本深化存在多重共线性,因此,为了消除多重共线性,最终采用了两阶段最小二乘估计法对模型进行了估计,模型估计结果为现阶段中国地区资本深化缓慢增加,资本生产率呈现下降趋势,同时资本深化与资本生产率之间是负向相关关系,技术进步与资本生产率之间呈正向相关关系,经济发展水平以及劳动力工资水平都对资本生产率有显著影响。最后,通过借鉴发达国家工业化进程的经验和不足,结合我国资本生产率现状,对于政府行为和企业行为提出了建议。本文研究结论,第一,中国发展现阶段资本深化缓慢增加,资本生产率呈下降趋势,资本深化与资本生产率呈负向相关关系,前者对后者作用显著;第二,除了资本深化对资本生产率有显著影响外,技术进步、工资水平以及经济发展水平也都对资本生产率发生了较为显著的影响;第三,在经济发展过程中应重视技术进步对资本生产率的促进作用,发展优质资本减少资本浪费,加快产业结构转型,同时制定匹配的劳动力工资水平,实现要素市场的均衡。