资本市场是经济发展的助推器,更是金融市场的重要组成,在融资、投资以及资源配置等方面发挥着无比重要的功能与作用。注册制在创业板的落地使我国踏上了资本市场改革的新征程,资本市场改革的初衷是为实体经济服务,以改革促发展,以发展推改革。然而当前我国的注册制仍处于试点阶段,实施时间较短,当前对国内ipo的注册制研究主要为分析政策含义,以及可能带来的影响机制。鲜少有文献直接研究注册制对企业估值带来的影响,并且进行对比。本文通过分析创业板的估值特征及注册制对创业板估值影响的路径分析,进一步探讨注册制改革对创业板企业估值的影响。注册制改革是资本市场改革中的重要一步,为了研究注册制试点对创业板带来的影响,本文以2019年1月1日到2021年12月31日的创业板50、中小价值、上证指数的日度市盈率为基础,构建了双重差分模型。创业板50、中小价值构建DID模型,中小价值、上证指数构建安慰剂检验,双重差分模型减少了市场中的内生性问题。为了结论的稳健性,本文选择同时间段的创业板50、中小价值、上证指数的日度市净率,将DID模型中的对照组中小价值换成中小100,重复上述实证过程,进行两次单独实验,得出原假设成立,即注册制在创业板实施后,对科创企业估值有显著的正向影响,这表明注册制之后可能会带来估值溢价的弊端,基于此,为了使我国资本市场改革能够有更加长足的进步与发展,本文从强化信息披露建设、加强中小投资者引导、探索符合我国国情的注册制等三个方面对当前注册制出现的弊端提出建议。