在我国经济飞速发展,企业如雨后春笋般层出不穷的大背景下,很多企业为了扩张企业规模,提高市场占有率选择并购重组。诚然,并购重组的确可以促进重组双方或多方的互利共赢,提高资本运作效率。但在重组交易过程中,由于信息的不对称性,重组双方不能有效识别风险,导致重组失败,盈利能力不升反降。另一方面由于IPO条例严苛,时间上也具有不确定性,使一些拟上市公司望而却步,转向通过与上市公司重组,从而获得在资本市场融资的权利。在高额利益的驱动下,拟上市公司采用财务舞弊手段将自身伪装成优良资产为获得上市公司的青睐。为了以低成本在短期内获得高收益,通过重组公告在市场中的信号传递作用推动股价上涨,利益相关方随即减持套现,宣告重组失败。这种“忽悠式”重组的行为不仅使中小投资者利益受损同时不利于资本市场的稳健发展。本文所研究的鞍重九好“忽悠式”重组不仅涉及重组双方严重的违规行为,同时伴随着中介机构的不尽其职,甚至为九好集团“忽悠式”重组方案献计献策,对资本市场造成很大的负面影响。本文在案例分析中首先介绍了鞍重股份与九好集团的发展历程并简要概括了重组方案及过程,分析此案具有“忽悠式”重组的特征,并从多角度剖析进行“忽悠式”重组的动因,利用事件分析法分析此案件对股价方面的影响。随后根据监管政策的变更对防范此类乱象从内外两个方面提出补充建议:完善独立董事机制、建立健全风险评估体系、注重专业性人才的培养、健全知情人举报的立法、完善中介机构追责制度、证监会的调查应公开透明、加大惩罚力度、提高违法成本。