科技型中小企业在融资问题上面临着双重困难。一方面,科技型中小企业属于初创型、知识型轻资产企业,相较于传统制造业企业在经营上具有更大的不确定性;另一方面,大多数中小企业内控机制尚未完善,银行获取其准确的财务信息需要较大的成本。基于风险与收益的权衡,银行对科技型中小企业贷款设置了非常高的门槛。贷款保证保险随之应运而生,2009年小额贷款保证保险在宁波正式展开试点,随后全国多个地方也开始效仿,但“雷声大,雨点小”,主要原因在于银行与保险公司合作意愿不强,保险公司面临企业的逆向选择与道德风险,保险公司风险控制和保险定价能力不足。其中,保费厘定太过粗放单一是制约贷款保证保险全面推广的关键因素之一。本文对贷款保证保险定价问题的研究则切中肯綮,抓住了贷款保证保险难以推广的难点与痛点,具有一定的现实价值。现有的信用度量模型主要应用于中小企业,针对科技型中小企业较少,本文运用从浙江宁波某保险公司获得的贷款保证保险相关调研数据,对信用度量术进行了修正,丰富了信用度量术在科技型中小企业贷款保证保险定价方面的运用。本文的研究思路及内容如下:第一章是绪论。第二章为理论部分,梳理了科技型中小企业的定义、特征、生命周期,信用度量术的理论基础,贷款保证保险的定义、要素、特征、运作机制及定价模型。第三章对信用度量模型进行修正:一方面,结合第二章归纳的科技型中小企业的特征及中小企业违约信贷影响因素、参考浙江省中小企业信用评级体系及宁波科技型中小企业贷款保证保险定价依据等实地调研信息,总结影响科技型中小企业信用风险的因素,构建了信用评级体系;另一方面,为了费率厘定结果更加准确,对信用风险度量模型中的科技型中小企业信用风险折现因子进行了重新选择。第四章为保险费率厘定部分。运用修正后的信用度量模型对科技型中小企业贷款保证保险进行纯保费的厘定。在此基础上,考虑附加费率及风险分摊,进而计算综合费率,并通过研究科技型中小企业违约率与银行贷款利率之间的关系,检验综合费率的可靠性。本文运用实地调研、实证分析、个案研究等研究方法,对信用度量模型进行了修正,并将其应用于科技型中小企业贷款保证保险费率厘定,本文对信用度量模型的修正包括科技型中小企业信用风险的再识别和评级体系的重构,以及优化科技型中小企业信用风险折现因子。通过科技型中小企业信用风险的再识别,本文发现,科技型中小企业信用风险的影响因素包含财务现金状况等财务因素,公司管理能力、公司基本情况、科技创新能力、银行信用状况等非财务因素。由于科技型中小企业财务不健全,修正的信用评分体系中增加了非财务因素及其比重。此外,本文对信用风险度量模型中的科技型中小企业信用风险折现因子进行了优化,选取中国债券网公布的“中债企业债收益率曲线1年期到期收益率”作为信用风险折现因子,使得费率厘定结果更加准确。基于修正后的信用度量模型,本文计算出的科技型中小企业贷款保证保险纯费率区间为0.09%~24.27%,剔除信用等级为A级和C级企业,实际的纯费率区间为0.34%~7.85%。综合费率为纯费率的1.24倍。参考宁波科技型中小企业贷款违约风险损失分摊的比例(即宁波市科技局承担40%,银行承担20%。保险公司承担40%),调整后的综合费率区间为0.04%~12.04%,剔除信用等级为A级和C级企业,实际的调整后综合费率落在0.17%到3.89%的区间内,宁波B类科技型中小企业(评级为BBB、BB、B,占比为10%、30%、60%)平均综合费率为2.65%,平均融资成本(即调整后的综合费率加银行贷款利率)为8.08%。此外,本文发现银行贷款利率较基准利率上浮的倍数和企业违约率呈现明显的负相关关系,这为保险公司厘定的综合费率提供一种新的校验方式。