资本项目开放是20世纪90年代拉美国家新自由主义经济改革和金融自由化的重要内容。大量的研究结果认为，由资本项目开放导致的大规模资本跨境流动，是拉美国家爆发一系列金融危机的主要原因之一，二者之间甚至存在直接的因果关系。本文在借鉴现有国内外研究成果的基础上，对拉美地区资本项目开放的两种模式、资本项目开放对拉美金融体系的影响、拉美国家适度资本管制的有效性以及资本项目开放与拉美国家资本外逃、资本流入逆转和金融危机的关系进行了全面的分析，力图对20世纪90年代拉美国家资本项目与金融稳定的关系进行全景式的探讨。全文共分为五章。　　 第一章为绪论。本章简要说明论文的选题背景和研究动因，对现有的国内外研究文献进行综述，界定论文研究对象和若干核心概念，最后介绍论文各章内容、创新之处和研究方法。　　 第二章考察了拉美国家资本项目开放的两种模式：全面激进和渐进有限的开放。首先选取墨西哥、阿根廷作为案例，分析两国全面激进资本项目开放的背景、动机和内容。其次以巴西、智利和哥伦比亚为案例，全面探讨三国资本项目开放的历史经验和开放的主要内容。最后以上述重点国家的研究为基础，对拉美地区资本项目开放进行整体综合的评价。　　 第三章是拉美国家资本项目开放的效应分析。主要分析了拉美国家90年代资本项目开放对国内货币、汇率和金融体系的影响，包括公共和私人部门融资规模和结构变化、资产市场价格的波动性、国内绩优企业大规模海外融资和国内股票市场发展落后、金融美元化和货币错配严重、资本大规模流入、货币升值压力剧增和外资金融机构大规模进入拉美银行体系等方面内容。　　 第四章为拉美国家资本项目开放进程中适度资本管制的有效性研究。本章选取实行渐进有限资本项目开放的巴西、智利和哥伦比亚为案例，重点介绍三国90年代最主要的资本管制措施，如巴西的金融交易税、智利的无息准备金制度(URR)和哥伦比亚的URR制度和托宾税制度等，并对三国的资本管制措施有效性进行评估，最后以巴西为重点，分析外资规避资本管制的各种渠道。　　 第五章内容为资本项目开放条件下拉美国家资本外逃、资本流入逆转和金融危机的关系。本章首先简要回顾了资本外逃的一般测算方法，然后分两个阶段对20世纪80年代债务危机以来拉美资本外逃规模进行测算。同时以墨西哥、巴西和阿根廷90年代以来发生的金融危机为案例，探讨拉美国家资本外逃、资本流入突然逆转、资本项目开放和金融危机的关系。最后以巴西为案例，分析2006～2007年巴西面临的国际资本急剧流入、通货膨胀和货币升值的“三难”选择以及巴西货币当局的应对之策，并对2008年全球金融危机对拉美国家的影响及拉美各国应对之策进行初步的探讨。　　 结论部分对全文进行总结，并阐述了本文的研究结果。本文研究表明，资本项目开放不是拉美地区金融脆弱性的主要因素，但是资本项目开放带来的国际资本大规模跨境频繁流动，仍可能成为爆发金融危机的直接导火索和催化剂。资本项目开放仅仅是为国际资本提供一个自由流动的环境和基础性条件，而外国资本流入的方向、规模和结构仍然是由各国宏观经济稳定性、其他制度条件和配套措施以及国际金融市场环境决定的，其中宏观经济稳定性包括财政纪律、货币当局的公信力和汇率制度的连续性等；制度条件和配套措施包括金融体系基础设施建设、法制条件和产权保护等，甚至包括政府执政能力和政局形势等；国际金融环境包括美元汇率和美联储利率政策的全球资本流动风向标作用，新兴市场国家金融体系的稳定性等因素。　　 本文的创新之处在于：第一，在内容创新上，本文首次提出了20世纪90年代拉美地区的资本项目开放存在两种模式--激进和渐进的开放模式，选择阿根廷、墨西哥、巴西、智利和哥伦比亚作为案例，对这两种开放模式进行全面的比较研究；深入探讨了资本项目开放对拉美金融体系的影响，并首次对拉美地区的资本项目开放与金融稳定的关系进行一个综合的整体研究和评价；本文关于拉美国家的资本管制研究，尤其是关于巴西、智利和哥伦比亚等典型国家的比较研究，在已有的研究中是不多见的；最后，论文首次全面探讨了拉美地区资本项目开放与金融危机和资本外逃之间的关系。论文力图通过拉美国家的比较研究，以增强现有的资本项目开放理论对实践的解释力，同时认为资本项目开放和资本自由流动只是进一步强化了拉美国家宏观经济和金融体系的脆弱性，并不是各国爆发金融危机的根源，这与已有的研究观点相比有了进一步的深化和发展。第二，在研究方法的创新上，本文采取整体综合研究和国别比较及案例研究相结合，采取定性研究与定量研究相结合，适度的定量研究主要为定性研究服务，同时从历史的视角来论证拉美国家资本项目开放的进程和影响，并首次对2008年国际金融危机对拉美国家的影响进行初步的探讨。第三，在研究数据和参考文献的选取上，本文既采用了IMF的《国际金融统计》，《世界经济展望》和各国货币当局的官方数据，也利用了私人金融机构甚至转引用了现有的研究成果整理的数据，这为本文提供了全面数据支持。此外，本文不仅大量采纳了IMF、美洲开发银行和美国国民经济研究局(NBER)等机构的英文研究成果，还参考了大量的西班牙语文献和拉美学者的观点，充分利用西语第一手资料，从而大大提升本研究的客观性和全面性。